В последние десять лет прирост мирового потребления железной руды обеспечивал главным образом Китай, поэтому сокращение спроса на сталь в этой стране чревато грандиозными проблемами для глобальных поставщиков сырья. Однако большинство аналитиков воспринимало этот спад как временное явление, поскольку бурный подъем китайской экономики давно миновал стадию, когда это вызывало удивление и недоверие — в последние годы этот рост воспринимался уже как нечто незыблемое. Поэтому заявления Пекина о планах “охлаждения” подъема были восприняты осторожно, а эксперты еще месяц-два назад прогнозировали близкий бум на рынках стали и железной руды. Например, аналитики Citi ожидали, что в 2012 году прирост мирового потребления стали составит 6,7%, другие предсказывали раличные цифры, но с тем же неизбывным оптимизмом. Соответственно прогнозировались рост объемов производства и повышение спроса на сталелитейное сырье.

Теперь HSBC Holdings снизил прогноз роста китайского ВВП в 2012 году от 8,6% — до 8,4%, после того как Citigroup уменьшил свои ожидания до 7,8%, отметив “анемичную” деловую активность во втором квартале и дальнейшее снижение потребительского спроса в Европе. В свою очередь Daiwa Securities Group предсказывает прирост экономики Китая 8,3%. А Bloomberg, усреднив итоги опроса пятнадцати экономистов, предсказывает, что прирост составит 8,2% — после 9,2% в 2011 году.

В этой ситуации глава Arcelor Mittal Лакшми Миттал, ранее излучавший большой оптимизм, сейчас полагает, что спрос на сталь нескоро выйдет на докризисный уровень. А эксперты Citi, прогнозируя цены на железную руду, рассмотрели три потенциальных сценария развития событий в отношении объемов выплавки стали в Китае: первый и лучший — к 2020 году производство увеличится всего на 3% — до 930 млн. тонн, второй — прирост составит 1% (780 млн. тонн), третий — нулевой прирост или спад производства.

Хотя последние пару месяцев энтузиазм горнорудных компаний несколько увял, ожидается, что в ближайшие пять лет на рынке появится много новых добывающих мощностей. Аналитики Citi не рассчитывают, что реализуется именно третий сценарий, но все же задаются вопросом: насколько прибыльными будут новые добытчики? Если все запланированные проекты будут завершены, включая крупные мощности в Западной Австралии (для создания которых требуются крупные инвестиции), а производство стали в Китае в 2012 году расти не будет, у инвесторов появятся серьезные основания для беспокойства. А если прибылей не будет, то какие из мощностей покинут рынок? В принципе ответ очевиден: китайские маргинальные производители железной руды уже давно играют роль стабилизаторов, включаясь в игру, когда цены на нее превышают отметку 120 долларов за тонну. Вполне вероятно, что в ближайшие несколько лет в стране остановят высокозатратные добывающие мощности, а низкозатратные — покинут рынок к 2017 году в связи с избытком импортной руды.

А пока крупнейший в мире экспортер железной руды Австралия снизила ценовый прогноз. Теперь эксперты Bureau of Resources and Energy Economics Australia предсказывают, что цены на руду в 2012 году снизятся по сравнению с уровнем 2011 года на 11% — до 136 долларов за тонну (мартовский прогноз — 140 долларов).

Тем временем China Iron and Steel Association (CISA) предсказывает, что в нынешнем году объем производства стали в Китае вырастет на 2,5% — до 700 млн. тонн. Сопоставив данные CISA за предыдущие годы, Bloomberg отмечает, что это — наименьший прирост после 2008 года. А согласно прогнозу крупнейшего судового маклера в мире — лондонской компании Clarkson, в 2012 году импорт железной руды в Китай увеличится на 8% после прироста 10% в 2011 году.

Кстати, глава правления BHP Billiton Джакус Нассер заявил, что компания не будет реализовывать пятилетнюю инвестиционную программу (80 млрд. долларов в проекты расширения), которую гендиректор компании Мариус Клопперс анонсировал в минувшем году. Нассер сослался на изменение ситуации.

Зато корейская Posco и другие сталелитейные компании желают извлечь пользу из этой ситуации. Меткомпании пытаются вернуть прежнюю систему ценообразования на железную руду — годовые контракты. Не исключено, что эта затея увенчается успехом. Во всяком случае, гендиректор Vale Мурильо Феррейра заявил, что его компания готова к переговорам о системе ценообразования, но не позволит клиентам “дергаться туда-сюда”. Вероятно, он намекает на китайских покупателей, которые дольше других сопротивлялись переходу на квартальные и месячные цены. Меткомпании Китая, разумеется, выиграют от возврата к годовым контрактам, но Vale помнит, что они могут и нарушать договора, если цены их не устраивают, как это было во время глобального кризиса 2008-2009 годов. Да и в мае китайские заводы отложили прием поставок, ссылаясь на низкий спрос на сталь, а на самом деле — в связи с тем, что спотовые цены упали до самого низкого уровня за год. Эту стратегию китайцы использовали в декабре 2011 года. Тем не менее, отныне цены и условия на рынке железной руды будет диктовать покупатель. А покупатель всегда прав.