Украина осуществит выплату по ВВП-варрантам

Украина выполнит условия реструктуризации ВВП-варрантов 2022 года и осуществит выплаты их держателям, соответствующее распоряжение Кабинета министров №712 от 31 июля опубликовано на правительственном портале.

“Министерству финансов осуществить расходы на выплаты по государственным деривативам ... в пределах бюджетных назначений по программе 3511350 “Обслуживание государственного долга”, — говорится в документе без указания общей суммы.

Как сообщалось, Украина в августе 2022 года договорилась с держателями ВВП-варрантов о пересмотре условий по ним. В частности, отложить на 14 месяцев приходящиеся на 2023 год выплаты, ограничить возможную сумму выплат в 2025 году за 2023 год 0,5% ВВП, продлить срок обращения этих инструментов на год (до 2039 года) и одновременно дать право Украине полностью или частично выкупить их в 2024-2027 гг.

Было договорено, что выплата по ВВП-варрантам, приходящаяся на 31 мая 2023 года за высокие темпы роста экономики в 2021 году и оцениваемая примерно в $100 млн, отсрочена до 1 августа 2024 года, а на ее сумму будет начислен процентный доход по ставке 7,75% годовых. С учетом планы за согласие на реструктуризацию суммарно выплаты по ВВП-варрантам в этом году оценивались примерно в $210-230 млн.

Помимо того Украина уже заявила о намерении провести новую реструктуризацию ВВП-варрантов. Группа держателей свыше 25% этих обязательств Украины, находящихся в публичном обращении, наняла компанию Cleary Gottlieb Steen&Hamilton LLP (CGSH), в том числе, для поиска других держателей и их мнения о заявленном Украиной намерении провести новую их реструктуризацию.

“Группа принимает к сведению заявление Украины о намерении начать обсуждение реструктуризации варрантов, несмотря на то, что варранты уже были реструктурированы в 2022 году”, — говорилось в пресс-релизе группы от 30 июля.

Минфин Украины 22 июля в сообщении о достижении договоренности о реструктуризации еврооблигаций на $23 млрд с группой держателей примерно 25% этих бумаг указал, что ВВП-варранты не входят в сделку. При этом Минфин “обязуется обеспечить справедливое и равноправное отношение к держателям варрантов в любом перспективном будущем предложении по управлению обязательствами или иному обращении”, а также намерен в начале августа, согласно достигнутым в 2022 году договоренностям, осуществить выплату по ним до $250 млн: плату за согласие в смене условий и отсроченный платеж за высокие темпы роста ВВП в 2021 году.

Согласно первоначальным условиям ВВП-варрантов, которые были выпущены в рамках реструктуризации госдолга Украины в 2015 году взамен еврооблигаций на условную сумму около $3 млрд 239,32 млн, если прирост ВВП за год будет ниже 3% или реальный ВВП будет меньше $125,4 млрд, то выплат по бумагам не будет. В случае, если прирост реального ВВП составит от 3% до 4%, выплата по бумагам составит 15% превышения показателя ВВП над 3%, а если выше 4% — то еще плюс 40% превышения показателя ВВП над 4%. Однако с 2021-го по 2025 гг. платежи изначально были ограничены 1% ВВП. Отсутствие каких-либо ограничений по выплатам после 2025 года в случае быстрого роста ВВП критиковалась отдельными политиками и экспертами внутри страны.

За время обращения стоимость ВВП-варрантов достигала 110% условной суммы и даже более, сейчас они котируются по курсу около 55-58% от номинала, что является рекордно высоким уровнем с начала войны, за время которой их цена опускалась ниже 20%.

В 2023 году ВВП Украины вырос на 5,3%, что означает необходимость очередной выплаты по ВВП-варрантам в 2025 году.