Регулятор фондового рынка хочет жить за счет его участников

Нацкомиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР) планирует уже в этом году разработать и подать на рассмотрение в Верховную Раду законопроект, предусмат­ривающий постепенный переход регулятора на самообеспечение за счет участников рынка ценных бумаг. Об этом сообщил Капиталу член НКЦБФР Анатолий Амелин.

“Принципы IOSCO (International organization of stockmarket commissions, Международная организация комиссий по ценным бумагам) предусматривают, что регулятор фондового рынка должен быть финансово независимым. Подобная практика существует сегодня в США и в Европе. Учитывая то, что от деятельности регулятора зависит эффективность рынка, логичным является решение организовать финансирование регулятора в формате, уже реализованном в странах с развитыми финансовыми рынками”, — рассказал Анатолий Амелин. Новые платежи вводить не планируют, речь может идти только о создании спецфонда, который будет наполняться за счет государственной пошлины, взимаемой с эмитентов в процессе эмиссии ценных бумаг.

Сейчас компании за регистрацию ценных бумаг платят 0,1 % от номинальной стоимости выпуска, но не больше пяти­десяти­кратного размера минимальной заработной платы — 60,9 тыс. грн. Учитывая, что НКЦБФР за 11 месяцев 2013 г. зарегистрировала 187 выпусков ценных бумаг, общая сумма средств, привлеченных комиссией за этот период, могла бы составить максимум 11,39 млн грн.

Нельзя построить сильный рынок без сильного регулятора, считает директор компании “Финэкс-Капитал” Игорь Когут. Сейчас бюджет комиссии явно недостаточен, говорит он. С таким мнением соглашается и президент Профессиональной ассоциации регистраторов и депозитариев (ПАРД) Алексей Кий, называя планы регулятора “вынужденной мерой”. В бюджете- 2014 на финансирование комиссии запланировано всего 45,6 млн грн. Из них около 31 млн грн — на зарплату сотрудников. Конечно, этого крайне недостаточно, отметил он. К примеру, в 2012 г. в штате комиссии числились 575 сотрудников, говорится в годовом отчете регулятора. На зарплату одного сотрудника приходится 4,5 тыс. грн в месяц.

Некоторые участники фондового рынка вообще считают, что планы по переходу НКЦБФР на самообеспечение хоть и обос­нованы, но “практически неосуществимы”. К примеру, если тарифы на регистрацию выпусков ценных бумаг останутся без изменений, регулятору не хватит даже на выплату зарплат сотрудникам. В принципе, можно установить особый порядок финансирования НКЦБФР за счет платы за ее административные услуги участникам рынка и других обязательных платежей, создать отдельный фонд или открыть отдельный счет в казначействе, говорит руководитель проектов ПАРД Сергей Москвин. “Но это может разорвать систему госуправления и финансирования госорганов”, — подчеркнул он.

В идеале было бы неплохо, если бы доход сотрудников регулятора зависел от качества фондового рынка и от объема рыночных сделок, а не от количества профучастников и объема зарегистрированных эмиссий, считает управляющий директор инвестгруппы “Универ” Алексей Сухоруков. К примеру, по его словам, можно было бы привязать такой сбор к размеру комиссий, собираемых лицензированными участниками (брокерская, биржевая, депозитарная, клиринговая комиссия и комиссия за управление ИСИ). “Самое важное — разумность размеров таких сборов”, — резюмирует он.

Бюджетом также предусмотрено повышение процентов и расширение базы налогообложения операций с ценными бумагами. “В таких условиях целесообразность деятельности на фондовом рынке вообще ставится под вопрос, — подчеркнул Алексей Кий. — Поэтому, разделяя мнение о допустимости применения “платежей надзора”, считаю их введение несвоевременным и требующим согласования с рынком”.