Продавцы алюминия хотят привязать контракты к премиям

Производители алюминия стремятся привязать стоимость продажи металла в своих контрактах не только к биржевой цене, но и к плавающим рыночным премиям, что, по мнению аналитиков, прояснит ситуацию с физическим спросом на алюминий и снизит волатильность доходов продавцов, передает “Интерфакс-Украина”.

Премии к биржевой цене на алюминий, которые платят потребители за физическую поставку металла, демонстрируют рост с начала года, что происходит на фоне того, что большие объемы металла оказались не доступны для конечных потребителей. Алюминий зарезервирован на складах под так называемые финансовые сделки carry trade, в рамках которых металл покупается по текущей низкой цене и продается по высокой форвардной.

Европейские продавцы алюминия пытаются добавить в свои долгосрочные контракты привязку к премиям, публикуемым Metal Bulletin, говорится в статье издания.

Кроме того крупнейший производитель первичного алюминия в мире — “РусАл” — намерен полностью перейти к использованию плавающих премий к цене Лондонской биржи металлов (LME) в контрактах на поставку алюминия с 2013 года, сообщили в компании.

Ранее премии в контрактах на поставку фиксировались на ежегодной основе.

По мнению аналитика “Уралсиб Капитала” Валентины Богомоловой, биржевая цена на алюминий не всегда отражает текущую стоимость металла. Это связанно с тем, что алюминий довольно часто используется как финансовый инструмент рыночными игроками, а не потребителями. В связи с этим потребители, которые хотят физически получить металл вынуждены платить премии к биржевой цене. Кроме того, премии меняются в зависимости от региона, куда осуществляются поставки.

“В принципе, когда премии будут прописаны в контрактах, станет более ясна ситуация с физическим спросом на алюминий”, — считает Богомолова.

“Для всех, кто следит за рынком алюминия — это даст понимание о том, что действительно происходит между производителями и потребителями. А для потребителей это создаст некую стабильность, так премия будет фиксироваться в договоре”, — добавила она.

В свою очередь аналитик UBS Алексей Морозов подчеркнул, что два года назад производители железной руды и коксующегося угля из-за волатильности цен на сырье ушли от годового механизма ценообразования и перешли на квартальный и даже спотовый, что, по сути, происходит и с алюминиевой отраслью.

“Таким образом, можно более четко определять цену, чтобы не убивать спрос и в тоже время не упускать возможности заработать. Я думаю, что идея правильная”, — сказал Морозов.

При этом аналитик БКС Кирилл Чуйко отметил, что у “РусАла” контракты де-факто уже привязаны к премиям и компания хочет привязать их уже де-юре.

“Это поможет “РусАлу” и инвесторам более предсказуемо смотреть на доходы компании, уйдет, может быть, какая-то волатильность и неопределенность. По большому счету больших изменений ждать не стоит”, — отметил Чуйко.

В середине сентября первый заместитель генерального директора “РусАла” Владислав Соловьев сказал, что компания ждет дальнейшего роста премий к цене на алюминий в ближайшие 18 месяцев.

По данным “РусАла”, во втором квартале уровень средней премии к цене на алюминий на LME вырос до 191 доллара за тонну по сравнению со 165 долларов за тонну в первом квартале 2012 года.