ДТЭК Рината Ахметова продает угольные активы в Ростовской области РФ кипрской структуре Valleyton Investments Limited, номинальный владелец которой не известен на рынке. По мнению экспертов, весь смысл владения донскими угольными активами для господина Ахметова заключался в возможности поставлять уголь в Украину, с чем у компаний возникли сложности. Компании находятся не в лучшем финансовом положении и обременены высокой долговой нагрузкой, но добываемый ими антрацит востребован в Турции и странах АТР, пишет Коммерсант.
Украинский бизнесмен Ринат Ахметов продает донские угольные активы в России. ФАС России одобрила ходатайство кипрской Valleyton Investments Limited о приобретении прав, позволяющих определять условия предпринимательской деятельности АО “Донской антрацит”, ООО “Сулинантрацит” и АО “Шахтоуправление “Обуховская””.
“Заявитель может получить эти права в результате приобретения 100% акций другой кипрской компании — Fabcell Limited”,— пояснили в пресс-службе ФАС. Fabcell Limited — структура группы СКМ Рината Ахметова.
Планируемые к приобретению компании занимаются добычей и реализацией антрацита, сообщил российский регулятор. Согласно кипрскому реестру, владельцем Valleyton Investments является гражданка Армении Елена Оганесян. По предварительным данным, она является родственницей Вадима Малхасяна (Новинского), младшего партнера Ахметова по “Метинвесту”.
ДТЭК приобрел в 2012 году за $39 млн 100% акций “Обуховской”, 100% акций “Донского антрацита” и 66,7% акций “Сулинантрацита”, который затем был объединен с “Донским антрацитом”. Как следует из отчета “Обуховской”, предприятие получило разрешение на экспорт угля на Украину только в марте 2020 года, тогда как квоты на это начали выдавать с 1 июня 2019 года. Получение разрешения дало возможность шахте выйти из простоя. По итогам 2020 года выручка сократилась на 4,2%, до 9 млрд руб., чистая прибыль — на 35,7%, до 255,5 млн руб. В этом году компания планирует добыть 2 млн тонн угля. Выручка “Донского антрацита” (мощность — 1,5 млн тонн в год) сократилась на 18,2%, до 1,8 млрд руб., чистый убыток вырос более чем вдвое, до 4,7 млрд руб.
В 2016 году “Обуховская” и “Донской антрацит”, согласно их отчетности, выдавали гарантии Сбербанку по кредиту Fabcell на $324 млн и $400 млн соответственно. Обязательства по погашению кредита и процентов наступают в сентябре. Компании надеются на реструктуризацию задолженности. Сбербанк организовал запрос предложений по продаже прав требований банка к ДТЭК и акций материнской Fabcell, сообщили в банке. “С 10 июня по 9 августа 2021 года была проведена процедура сбора предложений, итоги запроса не подведены”,— заявили в Сбербанке.
О планах ДТЭК продавать свои ТЭС и угольные шахты топ-менеджмент компании сообщал в июне. “Сегодня мы делаем основную ставку на развитие зеленой генерации как производителя электроэнергии,— пояснял гендиректор ДТЭК Максим Тимченко.— Мы готовы рассматривать продажу наших электростанций и угольных шахт”. По его словам, в первую очередь может быть продано шахтоуправление “Обуховская”.
Управляющий директор Национального рейтингового агентства Сергей Гришунин считает, что с учетом роста цен в 2021 году суммарная выручка предприятий может увеличиться до 14 млрд руб.
При средней маржинальности по EBITDA на уровне 30% можно ожидать EBITDA на уровне 4 млрд руб. по итогам 2021 года. Оценки угольных компаний по EV/EBITDA низкие — на уровне 4, так что оценить капитал можно в 16 млрд руб., говорит он, долг — на уровне 13 млрд руб. “Таким образом, стоимость компании вряд ли превысит цену покупки в 2012 году, а может оказаться и ниже при использовании сторонами более консервативного подхода к обоснованию стоимости сделки”,— говорит эксперт.
На “Обуховской” добывается хороший уголь, который востребован в Турции и странах АТР, а текущая конъюнктура рынка позволяет его отправлять туда через черноморские порты РФ, говорит господин Гришунин. Для Рината Ахметова же весь смысл владения активом заключался в возможности поставок продукции на Украину, а отсутствие такой возможности делает владение компанией бессмысленным для ДТЭК, считает аналитик.
