Сталеварам нарисовали светлое будущее

Так, недавно ING повысил прогноз по акциям НЛМК, Магнитки, Evraz Group, “Мечела” и “Северстали” по сравнению с текущими котировками в среднем на 28% по итогам 2008 года. А вчера Goldman Sachs продолжил эту тенденцию. При этом прогноз банка оказался даже чуть оптимистичнее, чем у коллег из ING, — банк ожидает увеличение стоимости ценных бумаг стальных компаний в среднем на 30%.

Вчера инвестбанк Goldman Sachs опубликовал обзор, посвященный деятельности крупнейших российских сталелитейных компаний — “Северстали”, Evraz, Магнитогорского и Новолипецкого металлургических комбинатов, а также “Мечела”. В фаворитах банка, как и в случае с ING, НЛМК и “Северсталь”. Goldman Sachs повысил прогнозную цену компании Владимира Лисина по сравнению с предыдущей оценкой на 40%, до 6,43 долл. за штуку, а “Северстали” — на 34%, до 33,4 долл. Это, соответственно, на 33 и 37% выше текущих котировок бумаг компаний. При этом аналитики повысили рекомендацию для акций НЛМК и “Северстали” с “держать” до “покупать”.

В банке эти изменения объясняют тем, что предыдущая рекомендация была дана из опасений, связанных с ориентированностью Новолипецкого комбината на внешние рынки сбыта. Однако теперь компания приобрела “Макси-Групп”, а также объявила об увеличении прокатных мощностей в России. В отношении “Северстали” аналитики Goldman Sachs среди прочего отмечают верную стратегию развития компании, а также умение управлять издержками.

Между тем хорошие перспективы роста, по мнению банка, есть и у Магнитки: прогнозная цена GDR компании повышена на 17%, до 23,6 долл. за штуку, а рекомендация “покупать” подтверждена. Сейчас бумаги меткомбината стоят 16,5 долл. за штуку, таким образом, прогнозная цена пока на 43% превышает нынешнюю.

На фоне общей картины выделяется лишь “Мечел”. Аналитики Goldman Sachs полагают, что в предыдущем прогнозе даже немного переоценили компанию, поэтому сейчас понизили прогнозную стоимость ее ADR на 1%, до 60,1 долл. за штуку, а рекомендация с “покупать”, как следствие, снижена до “держать”. Однако это все равно на 16% выше текущих котировок “Мечела” (51,7 долл. за бумагу). В банке предупреждают, что на финансовые показатели “Мечела” может повлиять возможное введение экспортных пошлин на коксующийся уголь. По подсчетам аналитиков, 20-процентные пошлины снизят EBITDA “Мечела” по итогам 2008 года на 10%.

Помимо прочего, в обзоре банка отмечается, что после перерыва аналитики возобновили анализ Evraz Group. Ожидаемая стоимость бумаг компании составляет 136 долл. за штуку против нынешних 112,6 долл. (рост на 21%, рекомендация — “держать”).

Исходя из этого Goldman Sachs повысил прогноз по акциям российских сталелитейщиков по сравнению с текущими котировками в среднем на 30%. Основным фактором роста стало серьезное увеличение цен на сталь. В среднем по отрасли инвестбанк ожидает рост показателя EBITDA на 80%. Предыдущий обзор Goldman Sachs сделал в начале марта 2008 года. С тех пор цены на сталь выросли на 60%, что гораздо выше, чем ожидали аналитики банка. По их прогнозу, цена за тонну стали должна была достичь 800 долл. во втором квартале 2008 года, тогда как на деле она уже сейчас находится в районе 1000 долл.

Александра ТРУШИНА