Как спасти от долгов Amtel-Vredestein

Как стало известно “Ведомостям”, компания попросила Goldman Sachs, Nomura и “Альфу” помочь провести ее финансовое оздоровление.

На конец 2006 г. долг Amtel-Vredestein составлял около 707 млн дол при EBITDA в 30 млн дол , оценивает аналитик “Ренессанс Капитала” Павел Мамай. Обслуживать такую задолженность компания не в состоянии, отмечает эксперт.

Amtel-Vredestein хотела рефинансировать часть долгов за счет выпуска еврооблигаций на 150 млн. дол. Организатором займа должен был стать Nomura International, размещение готовилось на конец июня. Но сделка не состоялась. Гендиректор Amtel-Vredestein Петр Золотарев говорил, что компания может вовсе отказаться от выпуска облигаций. О том, что такое решение принято, “Ведомостям” рассказали два источника, близких к компании. Финансовым оздоровлением Amtel-Vredestein займутся три банка — “Альфа”, Nomura и Goldman Sachs, рассказывают они. Чуть больше недели назад наблюдательный совет компании решил заключить контракт с ними на эксклюзивное финансирование на 15 месяцев. Договор еще не подписан, подчеркивает один из собеседников “Ведомостей”, но детали того, как именно они помогут рефинансировать долг, уже прорабатываются. Их источник раскрыть отказался, заверив лишь, что обсуждаемая схема не приведет к увеличению долга компании.

Представитель Amtel-Vredestein Галина Савина не смогла подтвердить или опровергнуть эту информацию. Топ-менеджер Альфа-банка отказался ее обсуждать. Получить комментарии Nomura и Goldman Sachs не удалось.

“Амтел” влез в долги в 2004 г., когда купил за 261 млн долларов акции голландской Vredestein Banden. Долг группы перевалил тогда за 400 млн. долларов. На тот момент эта цифра была чуть меньше совокупной выручки группы. Чтобы обслуживать задолженность, компания стала размещать акции. В июне 2005 г. она продала 12% акций структурам Альфа-банка и инвестфонда Temasek, в ноябре провела IPO.

В 2006 г. основатель компании Гупта лишился контроля над ней. Он заключил с “Альфой” и Temasek опционное соглашение, по которому инвесторы получали право выкупить часть пакета Гупты по номиналу (0,01 евро за акцию), если Amtel-Vredestein к 31 декабря 2005 г. не увеличит EBITDA до 135 млн дол и не снизит долг до 345,7 млн. долларов. Сделать это не удалось.

“Альфа”, Nomura и Goldman Sachs предложат Amtel-Vredestein финансировать долг за счет продажи акций, думают эксперты. Аналитик Deutsche UFG Елена Сахнова считает, что компания может разместить акции или облигации, конвертируемые в них. Часть пакета может купить “Альфа”, еще больше укрепив положение в компании, добавляет Мамай.

Юлия ФЕДОРИНОВА

Ирина МАЛКОВА