Железное предложение

Mittal оценивает сделку в 18,6 млрд. долларов, предлагая четверть суммы внести деньгами, а за остальные бумаги расплатиться собственными акциями. В результате слияния может быть создана компания стоимостью 40 млрд. долларов с объемом производства более 100 млн. т стали в год. По мнению экспертов, в случае если сделка состоится, Mittal Steel продолжит экспансию на Украину.

Вчера Mittal распространила обращение к акционерам Arcelor с предложением обменять каждые пять акций компании на четыре свои с доплатой в размере 35,25 долларов. Кроме того, Mittal готова и просто приобретать бумаги Arcelor по цене на 27% выше рыночных котировок на момент закрытия торгов в четверг. Однако в целом британско-голландская компания соглашается оплатить деньгами только 25% акций Arcelor (на 4,7 млрд. долларов). Общая сумма сделки при таких условиях оценивается в 18,6 млрд евро. В итоге семья Митталов, контролирующая 88,6% Mittal Steel, должна получить более 50% акций компании, которая будет создана в результате объединения c Arcelor.

Mittal Steel — крупнейший производитель стали в мире, в 2004 году выпустила более 50 млн т стали, чистая прибыль — 5,32 млрд. долларов Arcelor — вторая по объемам производства, выпускает около 50 млн. т стали в год. EBITDA (за девять месяцев 2005 года) — 5,4 млрд. долларов, 81,5% акций обращаются на рынке.

Руководство Arcelor встретило предложение Mittal с неприязнью. “Arcelor подчеркивает враждебный характер предложения Mittal и заявляет, что оно было сделано без предварительного обсуждения и консультации с ней”, — сообщили в компании. О принятии предложения или отказе от него Arcelor пообещала официально объявить сегодня, по итогам вчерашнего экстренного заседания совета директоров. Однако представители совета директоров уже вчера сделали первые осторожные заявления.

Представитель инвесткомпании Schroders, одного из акционеров Arcelor, Гэри Кларк считает, что “сумма предложения является минимальной”. Кроме того, по словам одного из членов совета директоров Arcelor Мишеля Марти, “социальная политика Mittal не соответствует ожиданиям Arcelor”. Ряд членов совета директоров Arcelor также скептически относится к предложению Mittal. Господин Марти и еще два члена совета директоров заявили, что намерены убедить остальных 15 членов совета отвергнуть предложение Mittal.

Джон Кастеньяро, представляющий в совете директоров Arcelor сотрудников и профсоюзы, заявил: “Я думаю, что предложение Mittal будет единогласно отвергнуто правлением или, по крайней мере, с большим перевесом”. Господин Кастеньяро выразил уверенность, что против выступят профсоюзы и власти Люксембурга, контролирующие 5,6% акций компании.

Однако в пятницу заявление Mittal стало сенсацией. Акции Arcelor за несколько часов подорожали на 40% (затем торги ими были остановлены). Кроме того, сделка может стать крупнейшим слиянием за всю историю черной металлургии. Предыдущий рекорд также на счету Mittal: в 2004 году она купила голландскую LNM Holdings за 15,6 млрд. долларов. Если сделка состоится, владелец Mittal Steel индийский миллиардер Лакшми Миттал будет контролировать свыше 10% мирового производства стали, что более чем втрое превышает возможности японской Nippon Steel (третья по величине в мире). Новый гигант станет первой компанией в мире, способной производить более 100 млн т стали в год (на 40 млн т больше, чем вся российская черная металлургия). Руководство Mittal рассчитывает, что капитализация новой компании достигнет 40 млрд. долларов, а прогнозируемый доход может составить 69 млрд. долларов.

Опрошенные аналитики считают, что предложение Mittal перспективно с точки зрения консолидации индустрии, но сомневаются, что оно приведет к росту цен на рынке. “Mittal и Arcelor занимают ведущие позиции в разных географических регионах. Arcelor особенно сильна в Европе и Бразилии, а Mittal не контролирует в этих странах значительного объема рынка”, — сказал вчера управляющий директор английской аналитической компании MEPS Питер Фиш.

Украинские эксперты полагают, что на поглощении Arcelor Mittal не остановится. “Следующим объектом, который Mittal захочет получить на Украине, станет КГОКОР, — утверждает аналитик компании “Ренессанс Капитал” Файг Байрамов. — Кроме того, компания, возможно, захочет купить активы у нынешних владельцев в лице крупных компаний”.

Константин БЕНЮМОВ

Мария ЧЕРКАСОВА

Александр ЧЕРНОВАЛОВ