Зачем Иванющенко “Азовмаш”?

Сегодняшний его приоритет — это формирование мощной управляющей компании, которая в свою очередь будет эффективно распоряжаться крупными пакетами акций в различных отраслевых группах. Судя по всему, Иванющенко решил играть по-крупному. Тактика, надо признать, абсолютно верная, если адекватно учитывать особенности ведения бизнеса на современных конкурентных рынках. Особенностей же всего две. Первая: наличие мощных инвестиционных ресурсов. А вернее — живых денег. Вторая: точное понимание роли и места административных регуляторов, так или иначе отвечающих за данную отрасль. Причем эти особенности аналогично работают на любых национальных рынках. А не только на украинском.

Участие в управлении активами крупнейшей холдинговой структуры “Азовмаш” (через наемных менеджеров) — свежий пример новой тактики Иванющенко в действии. “Азовмаш” — холдинг, специализирующийся на продукции тяжелого машиностроения, до начала этого года контролировал единолично Александр Савчук. В состав холдинга входят “Азовобщемаш” (головное предприятие), Мариупольский термический завод, Головной специализированный конструкторско-технологический институт, а через основного негосударственного собственника “Азовмаша” Derison Holdings Limited Азовобщемаш афилирован с российскими АзовЭлектроСталью и Армавирским заводом тяжелого машиностроения. В докризисные времена “Азовмаш” выглядел очень прилично.

Недавний кризис жестоко ударил по многим крупным холдингам и предприятиям. Концерн “Азовмаш”, несмотря на привлекательный производственный потенциал и хорошую диверсификацию рынков, оказался одним из таких предприятий. Савчук, который еще накануне планировал структурировать бизнес, консолидировать активы, для чего создал управляющую компанию “Азовмашинвест холдинг”, столкнулся с резким ростом долговых обязательств и дефицитом свободных средств. Компания обзавелась миллиардными долгами, и намерения реструктуризации отошли на второй план. И именно долги вынудили Савчука к большей прозрачности.

Он понял, что теряет контроль над ситуацией и уже не способен единолично противостоять конкурентным атакам (в том числе и административным). Савчуку нужны были партнеры. Иванющенко, по сути, единственный, кто готов был обеспечить решение инвестиционных и административных проблем холдинга и сделать это оперативно. Правда, он сразу же оговорил несколько базовых условий. Среди которых — обязательное создание управляющей компании и понятной корпоративной структуры. Таким образом, Иванющенко через опосредованное участие в управлении крупным концерном получает возможность инвестировать крупные средства в наиболее привлекательные (в средне- и долгосрочной перспективе) активы. А это уже стратегия.

Глобальный рынок уже давно выставляет весьма жесткие требования к национальным бизнесам. Украина — не исключение. Чтобы эффективно участвовать в конкурентных отношениях, бизнес должен иметь хороший запас прочности. А это, прежде всего, деньги и управление (кадры). Особенно это важно, если учесть, что компании-конкуренты с европейскими и американскими корнями, имеют очень серьезное конкурентное преимущество  — доступ к более дешевым кредитным ресурсам.

С приходом Иванющенко предприятия группы консолидировали принадлежащие им акции машиностроительных активов в холдинговой компании Wessanen (Кипр). Несколько упростив и оптимизировав управленческую пирамиду. Wessanen, в свою очередь, будет осуществлять стратегическое управление корпоративными правами входящих в группу ОАО “Азовмаш” (управляющая компания), предприятий. Как поясняет сам Савчук, компании Wessanen переданы акции, которыми владела в предприятиях “Азовмаша” Украинская промышленно-транспортная компания (УПТК, владеет, в частности 50%-1 акция ОАО “Азовмаш”, в котором остальные принадлежат государству), плюс акции “перекрестного владения”. Тут надо сделать оговорку, что если раньше в структуре присутствовало перекрестное владение акциями предприятий, что существенно запутывало понимание структуры холдинга и отпугивало потенциальных инвесторов, то сегодня акциями будет владеть одна компания, связанная с предприятиями группы. Что вполне можно рассматривать крайне полезным сигналом для рынков.

Очевидно, что единый управленческий центр позволяет обеспечить максимально прозрачную и понятную структуру собственности, а также существенно повышает эффективность работы предприятий в рамках сбалансированного процесса. Все это, в свою очередь, неизбежно приведет к росту стоимости группы, что также входит в планы команды Иванющенко, который рассматривает участие в таких проектах исключительно как рост публичной капитализации собственных активов.

Стоит также отметить, что в основе всех этих революционных преобразований в холдинге “Азовмаш” лежат рекомендации авторитетной международной аудиторской компании из числа так называемой “большой четверки”. Для формирования новой корпоративной структуры “Азовмаша” в качестве советника была привлечена компания PricewaterhouseCoopers. Еще в конце 2010 года в рамках реструктуризации с целью минимизации затрат и устранения дублирования производств и структур управления началась консолидация активов. А еще чуть позже в состав собственников вошла управляющая компания Юрия Иванющенко и таким образом был решен вопрос инвестиционной докапитализации холдинга. Что крайне важно, если говорить о возможности “Азовмаша” эффективно конкурировать на глобальных машиностроительных рынках.

Владимир ПОЛЯКОВ