За ураном в Канаду

Uranium One (U1) выпустит допэмиссию в пользу “дочки” госкорпорации “Росатом” — АРМЗ, сообщили компании. Акции будут оплачены долями АРМЗ в двух урановых рудниках в Казахстане (50% “Акбастау” и 49,7% “Заречного”) и $610 млн. Доля АРМЗ в результате сделки составит не менее 51% (сейчас — 23,1%), сообщила компания. При этом российская компания обязуется в течение полутора лет после закрытия сделки сохранять свою долю неизменной, сообщила U1.

Сделка должна еще быть одобрена в августе акционерами U1. Компания уже пообещала выплатить всем акционерам, кроме АРМЗ, дивиденды не менее $1,06 за акцию. Получается около $490 млн, или 80% наличности, полученной от АРМЗ. Инвесторы этими новостями остались довольны. На 21.00 МСК бумаги U1 подорожали на 4,96%. Также сделку должны одобрить регуляторы Казахстана, Канады, Австралии и США.

Впрочем, полностью контролировать U1 российская компания не сможет. АРМЗ сможет покупать на рыночных условиях добываемый U1 уран в пределах своей доли. Состав совета директоров U1 сократится с 13 до девяти человек. Представительство АРМЗ в нем вырастет с двух представителей до трех. Пять кресел должно принадлежать независимым директорам, но двоих из них будет номинировать АРМЗ.

По итогам 2008 г. АРМЗ занимала 5-е место в мире по добыче урана (3700 т). Доля АРМЗ в мировой добыче составляла 8,5%. В 2009 г. АРМЗ и U1 добыли 5900 т урана. Перед компанией стоит стратегическая задача войти в тройку лидеров, говорит представитель АРМЗ. С вводом на проектную мощность рудников в Казахстане U1 сможет добывать до 7000 т в год, подсчитал аналитик ИК “Тройка диалог” Михаил Стискин. Соответственно, добыча АРМЗ сможет вырасти примерно до 11 000 т. Если конкуренты — Rio Tinto, Cameco, Areva и “Казатомпром” — не увеличат добычу, АРМЗ и вовсе может занять 1-е место. Впрочем, тот же “Казатомпром” сообщал, что в I квартале этого года добыл свыше 4000 т урана.

Установление контроля над U1 подкрепит планы “Росатома” по международной экспансии, рассказал вчера Сергей Кириенко в интервью каналу “Вести 24”. Госкорпорация занимает 1-е место в мире по строительству атомных электростанций за рубежом, объясняет представитель АРМЗ. Мировая практика такова, что подрядчик впоследствии снабжает АЭС топливом.

У России очень большие запасы урана, напомнил Кириенко, но значительная часть месторождений расположена в труднодоступных районах, например в Якутии. Добывать там уран дорого, а себестоимость добычи урана U1 низкая (около $40 за 1 кг).

Эксперты сдержанно оценивают перспективы экспансии “Росатома”. Покупка U1 не меняет политического статуса госкорпорации на западных рынках, поясняет эксперт Центра анализа стратегий и технологий Андрей Фролов. Российская сторона увеличила запасы, может нарастить добычу, но политические ограничения на деятельность российской атомной индустрии на рынках США и Европы от этого никуда не делись и покупка добывающей сырье компании на эти ограничения не влияет, говорит он.

Сделку можно назвать дорогой, считает Стискин. Покупка одной акции обойдется АРМЗ приблизительно в $3,3, подсчитал он. А на TSE вчера она стоила $2,61. Премия, таким образом, составит 26%.

Давний партнер

Долю в U1 АРМЗ приобрела в прошлом году. Тогда за 19,95% акций канадской компании российский холдинг отдал 50% казахского “Каратау”. Долю в этом руднике, а также 25% в “Акбастау” компания приобрела у структур Василия Анисимова незадолго до этой сделки за $470 млн.

Uranium One Inc.

Добыча урана (2,5% от мировой добычи в 2008 г., 8-е место)

Акционеры: 23,1% принадлежит АРМЗ, остальное — миноритариям (торгуется на бирже в Торонто и Йоханнесбурге).

Капитализация — $1,53 млрд (Торонто), $1,51 млрд (Йоханнесбург).

Выручка (2009 г.) — $152 млн.

Алиса ФИАЛКО, Алексей НИКОЛЬСКИЙ