Поход за рублями

Президент Белоруссии Александр Лукашенко подписал указ, предоставляющий совету министров республики право разместить в 2010-2011 гг. государственные облигации на сумму до 15 млрд российских рублей и сроком обращения до пяти лет. Теперь дорога этим бумагам на ММВБ открыта.

Мандат на размещение белорусских рублевых облигаций получили Сбербанк, Газпромбанк, ВЭБ и Альфа-банк, сообщило белорусское государственное информационное агентство “Белта”. Сотрудник в пресс-службе президента Александра Лукашенко подтвердил, что информация агентства верна. “Как только президент Белоруссии подпишет указ по этому поводу, мы сразу будем готовы его реализовать, степень готовности абсолютная”, — говорил ранее министр финансов республики Андрей Харковец. Вчера в минфине Белоруссии получить комментарии не удалось.

Размещение планируется в ноябре, но решение о выпуске и его параметрах будет приниматься исходя из ситуации на рынке, отмечает Андрей Голиков, директор департамента казначейских операций и финансовых рынков Сбербанка. По его мнению, спрос на предстоящий рублевый выпуск будет существенным. В ближайшее время документы на регистрацию проспекта облигаций будут направлены в ФСФР, говорится в сообщении Сбербанка.

Так Белоруссия может стать первым полноценным иностранным эмитентом, разместившим рублевые бумаги. До сих пор такие бумаги выпускал только особый институт — Европейский банк реконструкции и развития.

В августе Сбербанк разместил белорусские евробонды на $600 млн с погашением в 2015 г. с купоном 8,75% годовых, причем спрос в 2,5 раза превысил предложение. Вчера доходность по этим облигациям, по данным Reuters, составляла 7,945% годовых. Это вполне “живой” заем — размещение было рыночным, бумаги ликвидны и торгуются, считает аналитик “ВТБ капитала” Николай Подгузов.

Риски есть, но они вполне поддаются оценке, так что Белоруссия — это абсолютно нормальный эмитент, предубеждения против него на рынке нет, уверен он. “Если говорить о сроках в 3-5 лет, то доходность рублевых бумаг должна составить примерно 8-9% годовых”, — говорит Подгузов.

То, что размещением занимается Сбербанк, — дополнительная гарантия успеха: вряд ли он купит весь выпуск, однако у него есть достаточная ликвидность и возможность поддержать этот заем, уверен Подгузов. Поскольку успех этой сделки важен с точки зрения создания международного финансового центра, скорее всего, о его успехе будут заботиться все — а ставка в итоге окажется даже ниже, полагает он.

То, что российский рынок становится площадкой, где такие эмитенты видят возможность найти для себя инвесторов и размещают бумаги, — это положительный сигнал, такие выпуски — необходимое условие создания международного финансового центра, полагает руководитель ФСФР Владимир Миловидов.

Предыстория

В России было два случая размещения иностранных бондов через российские компании: белорусского “Полесья” и казахстанского Альянс-банка, но обе эти попытки закончились дефолтами.

Даниил ЖЕЛОБАНОВ, Наиля АСКЕР-ЗАДЕ