Нефть в России не нужна

Так, доля “Газпрома” в нем снизилась с 5,4 до 3,9% от совокупного портфеля, МТС — с 8,3 до 5,4%.

Более половины в нем занимали бумаги “Северстали” (8,4%), Сбербанка (8,4%), GlobalTrans (7,2%), “Мечела” (6,9%), “Синергии” (5,7%), МТС (5,4%), а также “Верофарма” с “Вымпелкомом” — 5,4 и 4,9% соответственно. В течение полугодия фонд полностью вышел из бумаг “Волгателекома” и “Сибирьтелекома” (в начале года — 2,2 и 2% портфеля соответственно) и зашел в бумаги Кузбасской топливной компании (0,7% портфеля). Портфель довольно агрессивный прежде всего за счет значительной доли бумаг “Мечела” и “Северстали”, отмечают управляющий директор “Райффайзен капитала” Игорь Кобзарь и главный директор по инвестициям “Газпромбанк — управление активами” Андрей Зокин.

В портфеле есть и “защитные” бумаги, например “Верофарма” и “Вымпелкома”, которые “относятся к нецикличным секторам”. “Думаю, он [Мобиус] делает ставку на то, что начался новый цикл и эти компании будут расти большими темпами”, — говорит Кобзарь. Другие бумаги, в том числе Сбербанк и МТС, несмотря на то что являются индексными, дольно сильно отклоняются от эталонного индексного портфеля и это говорит о том, что портфель выбирался на основании фундаментальных оценок, рассуждает Зокин. Очевидно, что ожидания Templeton по перспективам нефтегазового сектора очень плохие, он инвестирует в растущие идеи, но без роста нефтегазового сектора ожидать серьезного подъема в России не стоит, говорит управляющий портфелем ценных бумаг Fleming Family and Partners Asset Management Андрей Власенко. В мае Мобиус прогнозировал рост российских акций из-за низкого отношения капитализации к прибыли: “Российские компании реструктурировали долги и готовы расти за счет капиталовложений. Это даст результаты к 2011-2012 гг.”. Templeton и лично Мобиус — одни из наиболее лояльных России институциональных инвесторов в мире на протяжении многих лет, напоминает вице-президент департамента торговых операций “Дойче банка” в России Сергей Суверов.

Антон ТРИФОНОВ, Елена МЯЗИНА