Майдан усиливает кризис

Президент Украины Виктор Янукович выступил с обращением к народу Украины, в котором объявил “самым сложным вопросом” на пути евроинтеграции страны “экономические проблемы”. Приостановка переговоров с ЕС лишь увеличила масштаб проблем: потребности Украины в резервах для удержания гривны на следующий год составляют в любом случае не менее $7-8 млрд; “газовая скидка” со стороны РФ вряд ли даст экономике страны более $4-5 млрд в год; договор ассоциации с ЕС, равно как и любая форма ассоциации с Таможенным союзом, вряд ли дадут немедленный эффект. Не договорившись ни с одной из сторон и не поменяв резко экономический курс, Украина, возможно, столкнется с бюджетным кризисом уже в 2014 году.

Заявление господина Януковича о причинах приостановки процесса переговоров по договору ассоциации ЕС—Украина опубликовано вчера пресс-службой главы государства. Виктор Янукович объявил причиной происходящего вслед за правительством страны “экономические проблемы”: в первую очередь президент страны дал понять, что не имел возможности удовлетворить связанные с переговорным процессом требования, принятие которых Украиной привело бы к сокращению занятости в стране, сбоям в выплате зарплат и пенсий в течение “переходного периода” договора об ассоциации ЕС—Украина.

Отметим, параллельно идущие переговоры ЕС, Украины, России и Международного валютного фонда (МВФ), в которых договор ассоциации ЕС—Украина лишь часть, идут чрезвычайно нервно, и это связано не столько с геополитическими проблемами будущих соглашений, сколько с остротой внутриукраинской экономической ситуации. Вчера премьер-министр Украины Николай Азаров раскрыл информацию о предложениях МВФ по кредитованию экономики Украины на 2013-2014 годы — это выделение около $4 млрд кредита, то есть рефинансирование выплат по кредитам МВФ 2004-2012 годов для Украины на 2014 год (около $3,6 млрд).

Правительство Украины рассчитывало на получение от МВФ порядка $15 млрд, и эти деньги стране нужны в любом случае: текущая политика Нацбанка Украины (согласованная с правительством страны) строится на жестком удержании курса национальной валюты и защите таким образом социальных обязательств бюджета Украины перед населением на период до президентских выборов 2015 года. С начала года международные резервы страны снизились на $4,5 млрд, до $20,6 млрд; падение их объема до $15 млрд, по оценке Владимира Осаковского из BofA Merrill Lynch, подорвет доверие к нацвалюте. В октябре Нацбанк Украины уже израсходовал на поддержку гривны около $300 млн.

Пока неизвестно, в какой степени отказ от ассоциативного договора с ЕС усилит бегство капитала с Украины, однако довольно очевидно, что без существенной поддержки со стороны России, которая могла бы переломить тренды, сохранение курса украинской гривны “любой ценой” потребует расходов на уровне $3-4 млрд и более в 2014 году. Кредит в $4 млрд МВФ готов предоставить только на условиях отказа от продажи 50% валютной выручки украинскими компаниями, сокращения дефицита бюджета до 2% (в 2013 году прогноз дефицита — 5,3%) и замораживания зарплат в госсекторе. Ряд других предложений МВФ (отмена льготного НДС для агросектора) правительство Украины считает политически непроходимым. Наконец, традиционные для стран бывшего СССР социальные расходы накануне президентских выборов, от которых Виктор Янукович вряд ли может отказаться, добавят к требуемой сумме еще около $1-2 млрд, то есть проблемы команды президента и правительства решили бы $12-13 млрд кредитов (резервы займов на внутреннем и внешнем рынках невелики, хотя госдолг Украины, 40% ВВП, является умеренным).

Проблема лишь в том, что на деле Россия пока не обещала (по крайней мере, публично) Украине помощь хотя бы на половину этой суммы: по существу, пока что предложение РФ — отказаться от крайне неудачного соглашения “Газпрома” и “Нафтогаза Украины” по закупкам газа. Напомним, внутренние цены на газ для населения и коммунального комплекса на Украине субсидируются государством. Субсидии коммунальному комплексу требуют от Украины около $5 млрд в год; если Украина добьется желаемой цены в $260 за 1 тыс. кубометров, субсидии сократятся до $2 млрд. Выигрыш от снижения цены для химии и металлургии может дать рост сбора налогов на Украине на сумму $2-3 млрд.

Если Россия действительно не обещала Украине недостающие $6-7 млрд кредита в 2014 году, ни отказ от ассоциации с ЕС в пользу Таможенного союза, ни наоборот не решат никаких проблем страны: развитие внешней торговли — слишком небыстрое дело. Так или иначе, происходящее пока не ослабило, а лишь усилило опасения украинского кризиса госфинансов в 2014 году — до президентских выборов в стране.

Дмитрий БУТРИН, Татьяна ЕДОВИНА