Гривня снова может упасть

На минувшей неделе Национальный банк отказался от продажи валюты на аукционах в пользу заемщиков-физлиц, имеющих кредиты в СКВ, по единому курсу. Приобрести иностранную валюту банкиры теперь смогут по цене, указанной ими в заявках, но не ниже, чем установленная регулятором граница отсечения.

В прошлую среду, 28 октября, в аукционе не смогли поучаствовать банки, подавшие заявки на покупку валюты по курсу 8,10 грн./$ и ниже (в то время как на межбанковском рынке средний курс продажи доллара составлял около 8,18 грн./$). Каждый льготный валютный аукцион для финансистов и их клиентов превратился в настоящий ребус — не угадавшие с нижней границей отсечения (выставившие свой курс покупки ниже этого значения) уже не могут участвовать в аукционе. Соответственно, заемщики не смогут сэкономить при оплате кредита.

“Цель НБУ — максимально приблизить курс аукциона к рыночному. Ведь до внесения изменений разница между рыночным и аукционным курсами достигала 15—20 копеек на $1”, — пояснил аукционные новации начальник управления розничного бизнеса OTP Bank Алексей Руднев. Таким переменам финансисты находят несколько объяснений. “Возможно, это попытка следовать рекомендациям МВФ, который уже давно настаивал на том, что рыночный курс должен быть максимально близок к курсу НБУ. Еще один повод для изменения правил — избавиться от спекуляций на наличном рынке, почва для которых создавалась благодаря наличию двух курсов”, — полагает директор департамента казначейства БГ Банка Виктор Ерасов. Как бы то ни было, данные новшества уже начали отбивать у заемщиков желание участвовать в аукционах. “По факту проведения НБУ валютного аукциона с новыми правилами 28 октября многие клиенты начали покупать валюту через кассу банка и обменники”, — рассказывает Алексей Руднев. По информации НБУ, за первые три недели октября объем проданной на таких аукционах валюты снизился на 30% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего месяца. “В октябре объем удовлетворенных заявок на аукционах по продажам доллара США снизился с $56,64 млн. в начале октября до $22,07 млн. на 28 октября. Это говорит об утрате интереса к аукционам. Возможно, при дальнейшем сокращении разницы между курсом аукциона и рыночным курсом объем продажи долларов для физических лиц может уменьшиться до $10 млн.”, — прогнозирует руководитель информационно-аналитического центра Forex Club Николай Ивченко.

Эксперты не исключают, что в дальнейшем Нацбанк может и вовсе отказаться от проведения аукционов в пользу заемщиков. Банкиры убеждены, что острой необходимости в “распродажах” СКВ на льготных условиях уже нет. “Когда НБУ начал проводить валютные аукционы для заемщиков, банковская система балансировала на грани пропасти — курс доллара и просрочки по кредитам росли как на дрожжах. Заемщики, даже имеющие достаточные для погашения кредитов доходы, отказывались покупать дорогую валюту для очередного платежа”, — напомнил “k:” заместитель председателя правления БМ Банка Тарас Кияк. “Проведение целевых аукционов было своего рода “пожарной” мерой, призванной снять напряженность с нехваткой валюты. Сегодня необходимость в этой мере отпала”, — дополнила коллегу заместитель председателя правления банка “Киев” Виктория Соловьева. Еще один важный довод в пользу лишения заемщиков льготной СКВ — стремление Нацбанка экономить золотовалютные резервы, которые необходимы для поддержания платежного баланса и дальнейших выплат по кредитам МВФ. “Кроме того, покупка долларов по нынешнему курсу для выплаты валютных кредитов вполне по силам населению. К тому же ажиотаж на наличном валютном рынке спал, и сейчас граждане могут спокойно купить валюту для погашения валютных кредитов на наличном рынке”, — говорит Николай Ивченко.

Впрочем, финансисты не исключают, что при отказе от аукционов на рынке снова воцарится хаос, который выльется в очередную волну подорожания доллара на наличном рынке. “Валютные аукционы НБУ — это очень хороший инструмент сдерживания обменного курса национальной валюты в условиях нестабильного рынка и большего веса валюты в кредитном портфеле банковской системы Украины. При отказе от практики валютных аукционов курс однозначно вырастет, поскольку спрос перейдет на улицу”, — прогнозирует Алексей Руднев. Однако банкиры уверяют, что колебания курса американской валюты будут кратковременными и не слишком значительными. “В данный момент на наличном рынке находится около $20 млрд. Еженедельно на погашения валютных кредитов покупалось около $60—80 млн. Это небольшие объемы, они вряд ли могут существенно изменить расстановку на рынке. Хотя погашение валютных кредитов, как правило, происходит в начале месяца. Поэтому в начале каждого месяца спрос на валюту может возрастать, а затем падать. Мы видим, что в первые дни ноября ситуация развивается именно по этому сценарию”, — полагает советник председателя правления Укргазбанка Александр Охрименко. “Вряд ли можно ожидать очередной волны ажиотажного спроса на доллар. Скорее всего повышение его цены в обменных пунктах будет колебаться в пределах до 1%”, — вторит коллеге Виктория Соловьева. В то же время курсовые колебания могут оказаться и более значительными при условии дальнейшего оттока денег населения из банковской системы (в сентябре вклады населения в банках в гривнях и СКВ уменьшились на 1,592 млрд. грн.). В канун президентских выборов граждане традиционно конвертируют свои сбережения в доллары и евро, формируя дополнительный спрос на СКВ и усиливая давление на курс гривни.

Еще одним побочным эффектом сближения аукционного и рыночного курсов может стать ускорение темпов роста проблемной задолженности в портфелях банков, что до сих пор остается для финансистов одним из самых больных вопросов. “Даже незначительный рост курса давит на качество кредитного портфеля любого банка. Поэтому очень важно не только добавить рыночности инструменту НБУ, но и сохранить стабильность обменного курса”, — подчеркивает Алексей Руднев. Напомним, что, по данным Нацбанка, с начала года проблемная задолженность по системе возросла в три раза — на 36,742 млрд. грн., составив на 1 октября 54,757 млрд. грн. По оценкам международного рейтингового агентства Fitch, удельный вес проблемных кредитов в общем кредитном портфеле украинских банков в среднем составляет 34%.

Татьяна ПИСЬМЕННАЯ