Чего ожидать от ливийской нефтяной экзотики?

Проекты, ставшие предметом обсуждения украинско-ливийской межправительственной комиссии на этой неделе, были анонсированы год назад. После очередного оживления отношения и строительство НПЗ в Украине, и перспективы поставки вооружений рискуют превратиться в долгострой без должного политического внимания к этим проблемам. Однако ключевое влияние на темпы их реализации могут оказать не столько внутриукраинские реалии, сколько внешние факторы. В частности, стремление ливийского капитала взять реванш за снижение активности в регионе Восточной Европы

С этого быстро растущего и сложного рынка в 2007 году пришлось временно уйти ливийско-голландской корпорации Tamoil (с ливийской стороны ее совладелец — правительственные организации). Тогда корпорация продала небольшую региональную сбытовую сеть, которая насчитывала 40 АЗС в Чехии, Венгрии и Словакии. Ныне, после окончательного завершения многолетней процедуры смены собственников, восточноевропейские приоритеты корпорации возвращаются.

Запоздалая смена собственников

Первооснователем Tamoil считается ливанец армянского происхождения, ныне гражданин США Роже Тамраз — его голландская компания Oil Capital Ltd еще в 1963 году купила НПЗ “Кремона” на севере Италии в расчете на дешевые поставки нефтяных полуфабрикатов из бывшего СССР. В конце минувшего века из-за войны в Ливане Тамраз был вынужден продать правительству Ливии в 1988 году все акции Tamoil. Перейдя под 100-процентный контроль голландской компании Oilinvest Ltd (голландский филиал ливийского государственного имущественного бюро LIA Libyan Investment Authority), управление компанией тогда взял в свои руки один из шестерых сыновей Муаммара Каддафи — Сейф-уль-Ислам. При нем корпорация сумела совершить ряд дорогих покупок и увеличить годовой объем реализации с $1,2 млрд. до $10 млрд.

В 2007 году Сейф-уль-Ислам покинул пост председателя наблюдательного совета Tamoil и сделал два заявления европейской прессе. О том, что устал от политики, и о том, что управление активами компании при условии активного расширения границ ЕС стало слишком хлопотным и сложным делом, которое требует привлечения партнеров. После этого заявления правительство Ливии объявило тендер на продажу 75% акций корпорации. Самую большую цену за пакет корпорации ($5,4 млрд.) предложил консорциум в составе американской Colony Capital LLC и канадской Husky Energy Inc. Владельцем первой компании является крупный американский девелопер, выходец из Ливана Томас Баррак, вторую контролирует богатейший житель Гонконга Ли Ка-Шин.

Европейская пресса долгое время ломала голову над тем, почему ливийский лидер Муаммар Каддафи позволил продать 75% государственных акций корпорации Tamoil не нефтяным корпорациям, а двум публичным инвесторам, которые не имеют почти никакого опыта работы в отрасли. Наиболее правдоподобной была версия о том, что “открытый” и простой формат сделки был частью более масштабного соглашения об урегулировании очень напряженных политических отношений между Ливией и США.

Корпоративные войны ливии в ЕС

Европейское крыло нефтеторгового бизнеса Tamoil из-за отсутствия поддержки США долгое время развивалось экстенсивно. В 2007 году казахстанские ресурсы, а затем и капитал, пришли во вторую по весу румынскую нефтекомпанию Rompetrol, которая ранее считалась ведущим покупателем ливийской нефти в регионе. Российские компании взяли под свой прямой контроль крупные по местным меркам нефтяные активы в Сербии и Боснии (НПЗ компаний Naftna Industrija Srbije и Bosansky Brod).
Но главным основанием стал проигрыш Ливии два года назад в приватизационном процессе, который можно считать ключевым для экспорта ливийской нефти — продажу Хорватией государственной доли акций в нефтекомпании INA.

Активы INA состоят из двух НПЗ мощностью 8,5 млн. т в год и гигантской по местным меркам сети сбыта из 400 АЗС. Компания осуществляет контроль над нефтесервисной Сrosco и нефтетранспортной Jadranski Naftovod JANAF. Последняя владеет нефтепроводом Adria мощностью 4,5 млн. т. Итогом борьбы стало неожиданное снятие корпорацией Tamoil своих наиболее высоких конкурсных предложений и покупка 55% акций INA венгерской MOL за $505 млн.

Выбор между комбинаторами и компенсаторами

До недавних пор единственным проектом, способным подправить имидж Tamoil, считалось строительство НПЗ в Египте. В минувшем году у корпорации появилась еще одна инициатива по строительству завода, которая затронула интересы транзитеров нефти из РФ и Казахстана через территорию Украины. В начале лета, в ходе очередных украинско-ливийских межправительственных переговоров, ливийская сторона дала понять, что рассматривает проект как один из этапов своего возвращения на рынок Восточной Европы.

Сначала украинскую почву под проектом прощупали субподрядчики-практики, компания-экспедитор Transindo и лондонская девелоперская Сandy2 Logistic Inc. В 2007 году они ошарашили администрацию Львовской области (где первоначально предполагалось строить НПЗ) банковской гарантией на кредит в несколько миллиардов долларов. Там до сих пор думают, что это была шутка. Официально проект впервые был презентован британской Mott MacDonald в 2008 году в Киеве. Этот разработчик посчитал, что под строительство мощностей по переработке 10,5 млн. т нефти в год, которое обойдется инвестору в $4 млрд., лучше подходит не Львовский, а Одесский регион. Позже, в начале 2009 года, уже непосредственно само правление Tamoil провело переговоры о возможности разработки ТЭО строительства этого завода в Одесской области с венгерским энерготрейдером Korlea Invest.

Прямым конкурентом этих ливийских планов является “КазМунайГаз”. Как и российские экспортеры, он мало заинтересован в увеличении продаж ливийской нефти в Украине и ЕС. Кроме этого, эта компания тоже имеет крупные интересы в Одесском транзитном регионе Украины, которые сконцентрированы в ООО “Транс-Юг” и ЗАО “ТрансМунай”. Первое ООО изначально создавалось казахами и украинской стороной как перспективная компания-оператор использования нефтепровода “Одесса — Броды” в европейском направлении (хотя до сих пор эта труба используется в обратном направлении ТНК-ВР). Второе из вышеназванных СП было создано для достройки 52-километровой припортовой перемычки указанного нефтепровода. Третьим, и очень немаловажным фигурантом украинско-казахстанских СП выступала американская государственная корпорация ОPIC (Overseas Private Investment Corporation) в лице дочернего частого венчурного фонда The Great Circle Fund LP. Капиталы последнего во всей Восточной Европе консолидирует московское ООО “Альфа-Капитал Партнеры Лтд”, которое считается аффилированной структурой по отношению к российской нефтекомпании ТНК-ВР. Поэтому ливийско-американская интрига присутствует и в этом случае.

В итоге борьба ливийцев за украинский рынок может оказаться еще более долгой, чем борьба казахов. Хотя первые обладают более мощными аргументами. В отличие от “КазМунайГаза”, который при годовой нефтяной выручке в размере $3 млрд. не смог добиться от Украины желаемого, Tamoil живет в ином коммерческом измерении. Доля этой компании на розничном рынке нефтепродуктов Швейцарии и Франции составляет более 10%, Италии — 5%, Германии — около 3%. Сеть сбыта корпорации состоит из более чем 1 тыс. АЗС во Франции и Нидерландах, 2,3 тыс. АЗС в Италии, 330 АЗС в Швейцарии и 190 АЗС в Германии. Сырьем их снабжают гамбургский НПЗ HolbornEuropa (мощностью 7,7 млн. т в год), итальянский НПЗ Cremona (7 млн. т в год), а также швейцарский НПЗ Gatoil (3,6 млн. т).

Учитывая эти позиции ливийцев, большинство специализированных изданий пессимистически расценили сдачу Tamoil сложных сегментов сбыта, расположенных на востоке Европы. Меньшинство экспертов посчитали, что распродажа небольшой сети из 40 АЗС Tamoil является признаком приближающегося реванша — рынок Украины вполне может стать плацдармом для возвращения в регион ливийской нефтяной экзотики. Только вот по кому в итоге ударит это возвращение? По конкурентам, подзабывшим непредсказуемость нефтяной политики Каддафи, или по принимающей украинской стороне, которая ливийской экзотики отродясь не знала.

Андрей СТАРОСТИН