Курирующий горно-металлургическое направление бизнеса Рината Ахметова старший менеджер донецкой компании Игорь Сырый многозначительно заметил, что “Ferriera Valsider является привлекательным активом, который гармонично вписывается в вертикально-интегрованную цепочку группы SCM в горно-металлургическом комплексе”. И добавил, что получение полного контроля над предприятием отвечает стратегии компании в металургической отрасли.

В принципе случилось то, что и должно было случится — сделка по увеличению доли SCM в уставном фонде итальянского завода с блокирующей до контрольной является прямым следствием покупки донецкой компанией 100%-ной доли в уставном фонде зарегистрированного в Швейцарии металлотрейдера Leman Commodities. Поглощение компании, которая занимается реализацией металлопродукции предприятий группы SCM на внешних рынках, произошло в октябре этого года. Тогда, после соблюдения всех формальностей, в частности, получения разрешений от Еврокомиссии и Антимонопольного ведомства Швейцарии, новым владельцем Leman стала 100% “дочка” SCM — компания Metinvest B.V. (Нидерланды).

Еще в 2003 году Leman Commodities совместно с Metinvest купил итальянский металлопрокатный завод Ferriera Valsider. В Украине это событие не получило широкой огласки, тем не менее, сведующие люди истолковывали его как приобретение г-ном Ахметовым металлопрокатного завода в Евросоюзе. Контроль Рината Леонидовича над Leman Commodities также не вызывал сомнения у экспертов: действительно, вряд ли можно предположить, что г-н Ахметов, также как и любой другой крупный украинский капиталист, отдал бы контроль над экспортными потоками предприятий, являющихся основой его бизнеса, чужой компании. Яркий пример — корпорация “Индустриальный союз Донбасса” Сергея Таруты и Виталия Гайдука. Передав реализацию металлопроката своих предприятий швейцарской Duferco, донетчане вполне логично стали совладельцами ее главной трейдинговой структуры — компании Duferco International Trading Holding.

Как стало известно “УкрРудПрому” из достоверных источников, сейчас 70% акций Ferriera Valsider оформлено на уже упомянутую компанию Metinvest B.V. О сумме сделки в данном случае рассуждать бессмысленно хотя бы потому, что приобретение контроля над заводом было не более чем формальностью. В любом случае привлекательность итальянского актива весьма велика, исходя из того, что он производит порядка 1 млн. тонн стального проката в год. Менеджеры SCM вовсе не преувеличивают, когда говорят о том, что этот актив “гармонично вписывается в вертикально интегрованную цепочку группы”. Очевидно, что речь идет о схеме, когда в Украине (на “Азовстали”, Енакиевском метзаводе и “Металене”) производятся дешевые стальные полуфабрикаты, которые беспошлинно ввозятся в Италию на перекатку и беспрепятственно реализуются уже в виде готовой продукции на почти безграничном европейском рынке. Получаемый таким образом ценовой запас прочности позволяет в полной мере реализовать преимущества в конкурентной борьбе с любыми монстрами, например, с Arcelor, которые несут гораздо более весомые издержки из-за высокой себестоимости продукции.

Спрашивается, а зачем SCM понадобилось официально оформлять контроль над своими активами? Ответ на этот вопрос становится очевиден, если изучить тактику группы. В последнее время компания заявляет, что желает стать публичной, а ее менеджеры при этом упоминают заветные три буквы — IPO (первичное размещение акций). Судя по всем признакам, Ринат Леонидович задумал предложить западным инвесторам купить определенное количество акций ЗАО System Capital Management. Однако для этого необходимо сделать ряд обязательных шагов, в частности, подготовить консолидированную отчетность. Ведь украинская отчетность SCM вряд ли сможет порадовать инвесторов, поскольку она по определению не дает никакого представления о доходах компаний группы и степени контроля над ними.

Leman Commodities и Ferriera Valsider являются основными активами SCM, находящимися за пределами Украины, и разумеется, компании, называющей себя “международной”, необходимо указывать их в своей отчетности не иначе как “дочерние компании”. А таковыми, согласно международным стандартам, можно именовать структуры, в которых материнская компания обладает “решающим” контролем (более 50%).

Проведение IPO холдингом г-на Ахметова, если оно состоится, позволит донецкому миллиардеру убить сразу двух зайцев: во-первых, он привлечет немалое количество средств, которые не нужно будет никому возвращать, а во-вторых — уменьшит риски возможного преследования властями в Украине, которое еще недавно выглядело весьма очевидным. Причем речь идет о неприкосновенности его бизнеса — личную “недоторканість” главного богатея страны обеспечит прохождение Партии регионов в Верховную Раду.