В преддверии дефолта США наиболее привлекательны золото и немецкие госбумаги

Угроза технического дефолта, который может наступить, если до 2 августа правительство США не договорится с конгрессом о повышении предельного уровня госдолга, заставила инвесторов искать новые “надежные гавани” для замены казначейских бондов. Об этом сообщает Wall Street Journal, пишет газета “Ведомости”.

Объем долга минфина США — 9,7 трлн. долларов, и сейчас это один из наиболее ликвидных рынков в мире. В 2010 г. доля казначейства в общем объеме размещения в США инструментов с фиксированной доходностью составила 95% (данные Barclays Capital). На казначейские облигации приходится львиная доля размещаемых в США активов с наивысшим рейтингом ААА.

Но сейчас безрисковый статус гособлигаций США может оказаться под вопросом, предупреждает портфельный управляющий фонда JPMorgan Strategic Income Opportunities Билл Иджен. “Цены на казначейские облигации могут резко упасть, и инвесторы начнут перекладываться в такие активы, как золото”, — полагает он. В 2010 г. золото подорожало на 30%, с начала 2011 г. — еще на 12%.

Для фондов, не работающих с золотом, очевидная альтернатива — немецкие гособлигации. Это тоже большой рынок — внешний долг Германии составляет 1,4 трлн. долларов (данные ОЭСР). “Большинство инвесторов считают, что в долгосрочной перспективе Германия, возможно, самый консервативный из крупных эмитентов”, — говорит стратег UBS Майк Шумахер. “Мы не думаем, что дефолт будет, — отмечает он. — Но такая возможность существует, и за последние недели вероятность этого отчетливо увеличилась”.

Но рынки не воспринимают опасность дефолта США всерьез. “Это было бы катастрофой, — говорит экономист брокерской фирмы Jefferies Уорд Маккарти, — и это стало бы концом финансовых рынков в том виде, в каком мы их знаем”.