Цена на нефть впервые за время войны упала ниже 70 долларов за баррель Brent

Причины — прогнозы замедления роста мировой экономики после долгого периода высоких ставок. Brent дешевле $70, вероятнее всего, означает Urals дешевле $60 — но для того, чтобы российский бюджет серьезно почувствовал эффект падения цен на нефть, оно должно быть относительно длительным.

Стоимость барреля Brent опустилась ниже $70 впервые с декабря 2021 года. Главные непосредственные причины — слабые китайские внешнеторговые данные и очередное снижение прогноза мирового спроса от ОПЕК. Эти новости — только очередные подтверждения тренда. Еще к началу сентября хедж-фонды сократили свои позиции в нефти до минимума за 13 лет на фоне опасений снижения спроса со стороны США и Китая на фоне уверенного роста мировой добычи за счет стран, не входящих в ОПЕК (сам альянс во главе с Саудовской Аравией на фоне падения цен отложил отмену ограничений на рост добычи).

На фоне все новых данных о замедлении роста крупнейших экономик в СМИ один за другим появляются прогнозы дальнейшего падения цен на нефть. На отраслевой конференции в Сингапуре в начале недели представители двух нефтетрейдеров “большой четверки”, Trafigura и Gunvor, предсказали, что нефтяной рынок может на продолжительное время уйти на территорию от $60 до $70.

Снижение нефтяных цен уже отражается на российских экспортных доходах. Российская нефть Urals в конце прошлой недели стоила $60,12 за баррель, приводит Bloomberg цифры агентства Argus. Сегодня, по подсчетам Reuters, в балтийских портах нефть отгружали уже по $59,89. В этом есть некоторая ирония — падение цен вернуло Urals в границы санкционного ценового потолка G7 (установлен на том же уровне $60), ниже которого в последние месяцы продавалось только 20% российской нефти. В результате по итогам первой недели сентября доходы России от экспорта нефти за предыдущий месяц стали самыми низкими с февраля 2024 года, отмечает Bloomberg.

Если такая цена на нефть удержится надолго, то это плохие новости для российского бюджета. Бюджет на 2024 год сверстан исходя из средней цены Urals $71,3 за баррель. До сих пор эта цифра выдерживалась, но теперь она будет под угрозой. На следующий год чиновники пока не закладывают значительного снижения цен на нефть — во внесенном на этой неделе в правительство прогнозе Минэкономразвития (есть у The Bell) ведомство исходит из экспортной цены $69,7 за баррель российской нефти. Как раз сейчас правительство начинает обсуждать проект бюджета на 2025 год.

Нефть волатильна, и Минфин рф всегда учитывает возможные колебания цены при проектировании бюджета, напоминает научный сотрудник берлинского центра Карнеги, постоянный автор The Bell Александра Прокопенко. Текущее снижение нефти будет тревожным, только если оно продлится продолжительное время — например, три месяца, считает она. “Тогда выпадающие доходы для бюджета будут существенными. Пока же бюджет просто получит меньше денег в текущем временном периоде”, — говорит Прокопенко.

Если цены на нефть останутся на низком уровне надолго, российский бюджет с учетом раздутых военных расходов перестанет сходиться — и это может сделать Москву более сговорчивой в возможных переговорах о перемирии в Украине, о планах которых появляется все больше новостей.