Отказ Владимира Путина от войны в Украине увеличил стоимость российских активов

Рубль на Московской бирже вчера к 18.50 укрепился до январских уровней: на 46 коп. к доллару до 33,66 руб. и на 63 коп. к евро до 45,77 руб. Росли и котировки акций. Индекс ММВБ прибавил 2,2% до 1518 пунктов, РТС — 3,8% до 1421 пункта.

Накануне рубль тоже рос: в понедельник он прибавил 35 коп. к доллару и 44 коп. к евро, пишут российские Ведомости.

Укрепление рубля повысило спрос на облигации. Самые длинные подорожали примерно на 50 базисных пунктов, среднесрочные выпуски (на них вчера пришелся основной оборот торгов) прибавили около 25 б. п., посчитал старший стратег “ВТБ капитала” Максим Коровин. Он указывает, что активность на рынке ОФЗ соответствовала среднедневным показателям за последний месяц и примерно 50% пришлось на иностранных инвесторов.

Сильно выросли и еврооблигации. К 19.30 суверенные евробонды с погашением в 2030 г. стоили 116,57% от номинала — на 0,93 п. п. больше цены закрытия в понедельник. В течение дня рост достигал 1,36 п. п.

Поводом для роста стоимости всех российских активов стала просьба Владимира Путина Совету Федерации отменить разрешение использовать российскую армию на территории Украины, считает аналитик УК “Райффайзен капитал” София Кирсанова. Рост в понедельник эксперты также связывают с надеждами на стабилизацию ситуации на Украине — с первыми консультациями об урегулировании конфликта. “У инвесторов был явный сигнал к деэскалации, а заявление [Путина] спровоцировало еще большие покупки российских активов. Исключительно политический фактор”, — объясняет укрепление рубля валютный трейдер международного банка.

Вчера иностранные инвесторы, по его словам, уже приступили к фиксации прибыли, но начавшийся приток средств на фондовый рынок породил спрос на рубли. С утра инвесторы начали откупать доллар, но после заявления Путина произошло закрытие позиций по доллару против рубля и “всех вынесло”.

Укрепление рубля связано не только со снижением геополитических рисков, но и с целым рядом макроэкономических факторов, считает старший экономист “Сбербанк CIB” Антон Струченевский: подросла цена на нефть, Россия продемонстрировала неплохую макроэкономическую устойчивость к внешним потрясениям. “Хотя рост экономики и замедлился, бюджет тем не менее сводится с профицитом, а положительное сальдо счета текущих операций увеличилось”, — говорит Струченевский. Вклад в укрепление рубля внесли и ЦБ с Минфином: первый де-факто ограничил объем рефинансирования, а второй на прошлой неделе снизил объем средств, размещаемых на депозитах, продолжает Струченевский.

В ближайшее время рубль продолжит укрепляться, ожидают эксперты. Сегодня продажи валюты будут стимулированы выплатами налога на добычу полезных ископаемых, полагает Денис Давыдов из “Нордеа банка”, ожидая, что доллар будет вблизи 34 руб. Струченевский видит потенциал для укрепления рубля: ЦБ уже долго выступает в качестве нетто-покупателя валюты в интересах Минфина. “Однако не стоит забывать о факторе “черного лебедя”, который, как показали события марта, может внести существенные коррективы в расчеты”, — оговаривается Струченевский.

Покупки валюты для резервного фонда почти завершены, отмечали в понедельник в отчете аналитики Райффайзенбанка. По их оценкам, с начала 2014 г. ЦБ для пополнения резервного фонда купил на рынке от имени казначейства около $5,6 млрд. Объем таких операций — около $100 млн в день, отмечают аналитики, прогнозируя, что уже к середине этой недели их накопленный объем достигнет необходимых 212 млрд руб. (запланированный трансферт за 2013 г.), значит, ЦБ может прекратить покупки, что поддержит рубль. Если прибавить объем “тестовых” покупок в октябре 2013 г. ($308 млн), то покупки должны были завершиться в понедельник-вторник. Аналитики Райффайзенбанка не исключают, что покупки валюты могут продолжиться уже в рамках подготовки трансферта за 2014 г.

Решение президента снизит вероятность введения ЕС уже секторных экономических санкций в отношении России на саммите ЕС 26-27 июня, ожидает Кирсанова. Но главный риск сохраняется, указывает трейдер международного банка, — нерешенный вопрос возврата Украиной долга за газ России.