“Метинвесту” Рината Ахметова перестали давать в долг

Metinvest B.V. (Нидерланды), материнская компания горно-металлургической группы “Метинвест”, по состоянию на 30 июня 2026 года снизила долг до $1,027 млрд с $2,242 млрд на конец 2021 года. Согласно годовому отчету Metinvest B.V. в течение отчетного периода “Метинвест” достиг значительного прогресса в снижении уровня долговой нагрузки. В результате общий долг по состоянию на 31 декабря 2025 составил $1,441 млрд, что на 15% меньше по сравнению с предыдущим годом. В то же время, соотношение чистого долга к EBITDA выросло до 1,4x, увеличившись на 0,4x по сравнению с предыдущим годом.

При этом уточняется, что котируемые на фондовой бирже Euronext Dublin облигации продолжали составлять основную часть структуры капитала группы — это 88% долгового портфеля по сравнению с 85% по состоянию на 31 декабря 2024 года.

“Метинвест” продолжал активно управлять своими обязательствами. В первом полугодии 2025 года полностью погашены выпущенные облигации (Senior Notes) на EUR300 млн после наступления срока их погашения. Благодаря этому общая сумма долга, погашенного с начала 2022 года, составила $801 млн.

Кроме того, констатируется, что общее сокращение долга в течение этого периода было обусловлено полным и своевременным погашением приоритетных облигаций (двух серий); мерами по управлению обязательствами, в частности, предложениями выкупа за денежные средства и частным выкупом; плановым погашением банковских кредитов; снижением зависимости от краткосрочного торгового финансирования; а также оптимизацией лизинговых активов. Эти результаты были достигнуты несмотря на военные условия и потерю операционного контроля над некоторыми украинскими активами.

Параллельно с мерами по снижению долговой нагрузки Метинвест продолжал привлекать целевое финансирование для поддержки операционной деятельности и инвестиционных приоритетов. В частности, в июле 2025 года был привлечен кредит покупателя сроком на 11,5 года на сумму EUR23,6 млн для Северного ГОКа с целью финансирования закупки оборудования для проекта по сгущению отходов обогащения. Эта кредитная линия, обеспеченная гарантией финского экспортно-кредитного агентства Finnvera, стала первым случаем привлечения “Метинвеста” долгосрочного финансирования капитальных расходов в Украине после начала полномасштабного вторжения.

Кроме того, в апреле 2026 г. группа успешно завершила погашение облигаций со сроком обращения до 2026 г., что стало еще одной важной вехой в условиях длительной войны. На сегодняшний день “Метинвест” полностью рассчитался по трем отдельным сериям облигаций, а совокупные выплаты по этим инструментам превысили $1 млрд. Такие результаты были достигнуты несмотря на вызовы полномасштабной войны, потерю контроля над некоторыми украинскими активами и постоянные операционные трудности. При этом с начала войны никаких заимствований не было реструктуризировано. Согласно проформа-показателям, учитывая погашение облигаций 2026 года, соотношение чистого долга группы к EBITDA составило менее 1x, отмечается в отчете.

Как сообщалось, “Метинвест” в 2025 году сократил EBITDA на 24,2% по сравнению с 2024 годом — до $$765 млн с $1,009 млрд. Год был завершен с чистым убытком $191 млн, тогда как в 2024 году он был $1,152 млрд. Выручка снизилась до $2,4 выручка сегмента горнодобывающей промышленности уменьшилась на 25% в годовом исчислении — до $2,135 млрд из-за отсутствия продаж концентрата коксующегося угля и снижения продаж железорудной продукции (на 11%). Вклад сегмента в общую выручку составил 29% (снижение на 8 п.п. в годовом исчислении).

В 2025 году выручка металлургического сегмента выросла на 6% в годовом исчислении — до $5,107 млрд, главным образом благодаря росту продаж готовой продукции, полуфабрикатов (на 4% и 7% соответственно) и других продуктов и услуг (на 40%). Между тем продажи кокса снизились на 20% в годовом исчислении. На этот сегмент приходилось 71% общего объема выручки в отчетном периоде (на 8 п.п. больше, чем в годовом измерении).

За год группа получила операционную прибыль в $319 млн, тогда как в 2024 году был операционный убыток в $858 млн.