Standard and Poor`s не понравилась “Криворожсталь”

Аналитики S&P полагают, что Mittal Steel прийдется теперь делать крупные займы, чтобы покрыть расходы от покупки меткомбината, который обошелся ей в 4,8 млрд. долларов. Понижение кредитного рейтинга охладило пыл инвесторов — акции Mittal Steel, выросшие на 6% после новостей о покупке “Криворожстали”, впервые за неделю упали в цене.

Вчера международное рейтинговое агентство Standard & Poor`s сообщило, что может снизить долгосрочный кредитный рейтинг консорциума Mittal Steel Co. N.V. с уровня ВВВ+. Аналитики S&P объясняют снижение рейтинга покупкой компанией 93,02% акций крупнейшего украинского меткомбината “Криворожсталь” за 4,8 млрд. долларов. В начале недели известие об этой покупке вызвало рост акций Mittal на 6% — до 25,39 долларов за акцию. Однако после публикации сообщения S&P акции снизились к отметке 25,30 долларов.

По классификации S&P, рейтинг BBB означает достаточную способность своевременно и полностью выполнять свои долговые обязательства, однако это говорит о более высокой чувствительности к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях.

Аналитик Standard & Poor`s Елена Ананкина так объясняет оценку агентства: “Негативные факторы для Mittal Steel — агрессивная политика роста и инвестиции в развивающиеся рынки. Mittal Steel должна инвестировать существенные средства в модернизацию “Криворожстали”. Ведь “Криворожсталь” до сих пор использует мартеновский процесс, используемый в 30-х годах XX века, который имеет низкую эффективность”.

Другими факторами, которые могут привести к снижению рейтинга, может стать политическая нестабильность на Украине. “Непрозрачность государственных органов, корпоративного управления, судебной системы повышает риски вложений в компании на развивающемся рынке. Также необходимо отметить недостаточную прозрачность “Криворожстали” — ведь отсутствие финансовой отчетности по международным стандартам делает невозможным оценить денежные потоки предприятия”, — отметила Елена Ананкина.

Негативный прогноз рейтингов может плохо повлиять на долговую политику Mittal Steel. “Согласно заявлению компании, у нее есть 2,7 миллиарда долларов своих средств и 5,2 миллиарда долларов заемных ресурсов, так что Mittal Steel будет привлекать около двух миллиардов долларов заемного капитала для закрытия транзакции по покупке Криворожстали”, — полагает аналитик “Тройка Диалог Украина” Руслана Дейкун. Файг Байрамов, финансовый аналитик “Ренессанс Капитал”, отметил, что “понижение кредитного рейтинга может повысить цену на долговые обязательства, что приведет к падению чистой прибыли и может понизить цену на акции”. Такой прогноз не на руку компании — ведь ранее ее руководитель Лакшми Миттал заявлял, что не исключает возможности привлечения дополнительного капитала с помощью продажи акций на фондовом рынке.

Впрочем, в самой Mittal Steel информацию о планируемых займах опровергают. “Мы все устроили еще до аукциона, и дополнительные займы не входят в наши планы”, — сказал исполнительный вице-президент по финансам компании Судхир Махешвари. Более того, компания по-прежнему намерена расширять свое присутствие на украинском рынке. “Мы сделали заявление о том, что заинтересованы в покупке КГОКОРа и не отказываемся от этого”.

Анна ЕРЕМЕНКО

Алексей БОБРОВНИКОВ