НЛМК станет английским на 10%

Новолипецкий металлургический комбинат (НЛМК) планирует разместить на Лондонской бирже 10% своих акций уже к концу этого года. Об этом сообщает анонимный источник издания Financial Times. Подготовкой IPO НЛМК занимаются инвестиционные банки UBS и Merrill Lynch. Если учесть, что капитализация компании по итогам закрытия РТС в пятницу составляет около 6,904 млрд. долларов, то объем привлеченных средств в ходе первичного размещения (IPO) на Лондонской бирже, составит около 600-700 млн. долларов.

В то же время, по информации британской прессы, инвесторы могут оценить компанию приблизительно в 5 млрд фунтов (8,95 млрд. долларов).

“Мы не ожидаем, что у компании действительно получится так вырасти за столь короткий срок, — считает аналитик ФК "Уралсиб" Кирилл Чуйко. — Цены на сталь не поднимутся так резко”.

Представители НЛМК от комментариев отказались.

О том, что НЛМК собирается размещаться в Лондоне, было известно еще в апреле. Эксперты даже ожидали выхода на биржу сразу после майских праздников. К тому времени НЛМК уже получил разрешение ФСФР на допуск к обращению за пределами России 25% плюс одна акция — компания, в отличие от торговой сети “Пятерочка”, решила действовать, не обходя российское законодательство, и провела листинг сначала на российской бирже.

Но подготовка к IPO на Западе затянулась. В июне на Лондонской бирже разместился концерн “Евразхолдинг”, причем привлек денег меньше, чем планировалось (422 млн. долларов вместо 500 млн.). Сразу же после этого появилась информация о том, что НЛМК отложит IPO на неопределенный срок; высказывалось даже мнение, что компания Владимира Лисина может вполне подождать до 2008 года, когда ожидается промышленный бум в Индии и, соответственно, скачок цен на сталь.

Если бы НЛМК стал размещаться сразу за “Евразхолдингом”, интерес потенциальных акционеров был бы сильно заниженным: все, кто интересовался российскими металлургическим компаниями, уже приобрели акции “Евразхолдинга”.

Аналитики считают, что размещение 10%, а не всех 25%, на которые есть разрешение ФСФР, объясняется примером коллег — стальная группа ”Мечел” разместила только 13% акций, а “Евразхолдинг” — 10%. Мажоритарные акционеры, в первую очередь Владимир Лисин, скорее всего, не хотят давать доступ к капиталу большому числу миноритариев.

Кирилл Чуйко обращает внимание на то, что пока неизвестно, какие именно акции будут проданы в Лондон — акции Владимира Лисина или специальной допэмиссии. “Одним из определяющих для IPO НЛМК в Лондоне будет результат аукциона по продаже госпакета турецкого преприятия Erdemir, 49,93% акций которого оцениваются в 1,5-1,7 млрд. долларов, — считает аналитик ФК "Уралсиб". — Участие в аукционе принимает и НЛМК. Может получиться так, что если российское предприятие выиграет конкурс, то ему понадобятся деньги для оплаты. С другой стороны, сейчас у НЛМК много свободных денег, и после выигрыша, наоборот, возможно, компания повременит с IPO, чтобы дать Erdemir влиться в структуру НЛМК. Тогда акции российского производителя будут оценены более объективно''.

Вячеслав Жабин из “Брокеркредитсервиса” считает, что IPO нужно НЛМК прежде всего как работа на перспективу. “Сейчас дела у компании обстоят хорошо. Но ведь ситуация может и измениться, и придется брать займы в международных банках. А для того чтобы получить низкий процент и лояльность банков, как раз и нужно размещение акций в Нью-Йорке или Лондоне: когда компания имеет кредитную историю на ведущих фондовых площадках мира, это гарантирует качество отчетности”, — уверен аналитик.

Александр ПОЛИВАНОВ

Справка. Новолипецкий металлургический комбинат — третий по величине в России. Чистая прибыль его в 2004 году составила 1,8 млрд. долларов, выручка — 4,5 млрд. долларов. Объем производства в 2004 году — 8,6 млн. тонн проката. 95% акций комбината контролируются структурами, близкими к председателю совета директоров компании Владимиру Лисину, самому богатому человеку в России после Романа Абрамовича.