Путин против IPO

Но вряд ли будет модернизировать свою газотранспортную систему без участия российского капитала — в Брюсселе неофициально признают, что у европейских инвесторов нет средств на полное финансирование проектов, предлагаемых украинской стороной

Валерий Голубев, зампредправления “Газпрома”, вчера заявил, что идея правительства Николая Азарова продать до 25% акций “Нефтегаза” на одной из западных бирж противоречит планам российской монополии по созданию совместного предприятия с украинским госхолдингом. “Украинские руководители имеют планы по приватизации “Нефтегаза”. Мы были в Украине два дня назад, и на справедливый вопрос, что будет входить в активы “Нефтегаза” с учетом того, что газотранспортная система принадлежит государству, мы ответа не получили”,— сказал он. По словам российского топ-менеджера, создание СП между “Газпромом” и “Нефтегазом” осложняется, потому что “оценка активов для СП затруднительна”.

Иначе видят ситуацию в “Нефтегазе”. Как сообщали “і”, в конце марта НАК объявила тендер на оценку запасов углеводородов на семи участках в России на территории Республики Коми, которые могут войти в уставный фонд СП с “Газпромом” в случае его создания. НАК также объявила тендер на услуги финансового, налогового и юридического анализа и оценки справедливой стоимости этих активов. Работы необходимо выполнить в 2011 г. Только после этого в “Нефтегазе” будут готовы принять решение о целесообразности СП с “Газпромом”.

Но руководство украинского госхолдинга еще не определилось окончательно и с перспективами его частичной приватизации через продажу миноритарного пакета акций на бирже за рубежом. “Сейчас ведется работа, и когда будет готовность по этому вопросу, мы сделаем объявление… Мы спланируем, как правильно выйти на продажу акций, чтобы не продешевить”,— говорил глава “Нефтегаза” Евгений Бакулин месяц назад. Однако, по его словам, “в первую очередь надо сделать реструктуризацию долгов” и “определить перспективы компании”. Реализация планов по IPO “Нефтегаза” в ближайшей перспективе осложняется также из-за ряда факторов, среди которых эксперты выделяют: обязательства перед держателями евробондов не изменять организационную форму НАК до полного погашения задолженности; непрозрачность деятельности НАК и ее отчетности для иностранных инвесторов; особенности национального валютного законодательства, которые запрещают прямое размещение украинских эмитентов на зарубежных фондовых площадках; обязательства перед Евросоюзом разделить холдинговую структуру НАК по производственным функциям (добыча, транспортировка, реализация углеводородов) для реализации совместных инвестпроектов по модернизации украинской газотранспортной системы.

Впрочем, на приоритетность планов правительства Николая Азарова в отношении будущего “Нефтегаза” влияют не только экономические факторы, но и политические. Их обсуждению будет посвящен запланированный на 12 апреля визит российского премьера Владимира Путина в Киев. Очевидно, председатель правительства РФ будет обосновывать перспективность идеи по созданию СП между “Газпромом” и “Нефтегазом”, которую он сам впервые озвучил летом прошлого года. В Москве связывают ее осуществление с возможностью пересмотра условий ныне действующих газовых контрактов, подписанных правительством Юлии Тимошенко в 2009 г., которые невыгодны для Украины с точки зрения ценообразования, но весьма привлекательны для “Газпрома”. Также в “Газпроме” обещают в случае объединения компаний максимально загрузить украинскую ГТС, которая, как там рассчитывают, будет внесена в уставный капитал будущего СП.

Для украинской стороны важно добиться и новых условий поставок российского газа, и гарантий загрузки ГТС. Накануне встречи Николая Азарова и Владимира Путина неофициально в Брюсселе признали неготовность ЕС в значительной мере финансировать модернизацию украинской ГТС из-за дефицита финансовых ресурсов. Таким образом, для Киева также важно договориться с Москвой о гарантиях инвестиций в проекты, которые должны способствовать повышению надежности транзита российского газа на европейские рынки. Каким образом будет достигнут компромисс между Москвой и Киевом, экспертам сложно прогнозировать из-за чрезмерной политизации газовых вопросов, которые по сложившейся традиции не решаются сугубо рыночными методами.

Светлана ДОЛИНЧУК