Potash защищается

Вчера Potash Corp подала иск к BHP в окружной суд Иллинойса. BHP нарушила федеральные законы о ценных бумагах и на ее попытку враждебного поглощения Potash должен быть наложен судебный запрет, говорится в материалах суда. Месяц назад BHP предложила акционерам Potash продать акции по $130 за штуку ($38,5 млрд за всю компанию). Оферта действует до 18 ноября. Но предложение BHP построено на “ложных и обманчивых утверждениях”, утверждает Potash Corp. К таковым относятся заявления BHP о том, как она “будет управлять Potash после поглощения, будет ли входить в консорциум Canpotex (занимается экспортом канадских калийных удобрений), продавать азотистые и фосфатные активы [Potash], а также развивать калийное месторождение Jansen”. Акционеры Potash испытывают недостаток в четкой информации о намерениях BHP и реальной стоимости Potash Corp, следует из иска.

Наконец, Potash заявляет, что в течение последних нескольких лет BHP обещала обильно насытить рынок калием и опустить цены на сырье. А это негативно отражалось на капитализации действующих производителей. По мнению компании, оппонент своими заявлениями хотел испугать инвесторов и показать, что BHP — это “360-килограммовая горилла”, которая станет крупнейшим игроком на рынке.

Potash Corp также указывает, что увеличение рыночной капитализации (вчера составляла $43,3 млрд) после предложения BHP — “уникальная” реакция рынка и означает “неадекватность” предложения BHP. “Не имеющий достоинства” иск Potash будет оспорен, он не повлияет повлияет на оферту и не отсрочит ее, говорится в пресс-релизе BHP.

Но как пишет FT, в случае успеха Potash Corp BHP может изменить или отложить оферту. Иск Potash может означать, что компания ищет “белого рыцаря”, рассказал газете эксперт по законодательству о ценных бумагах (его имени FT не указывает). В таком качестве может выступить китайская Sinochem, возможно в партнерстве с канадским пенсионным фондом, добавляет FT. На прошлой неделе Sinochem запросила у правительства Китая $40-60 млрд, чтобы перебить предложение BHP, писал китайский еженедельник Economic Observer. Тогда же канадская Globe and Mail сообщала о попытке Potash провести выкуп компании ее менеджерами при поддержке консорциума во главе с китайской компанией.

Такая сделка маловероятна, считает аналитик “Ренессанс капитала” Марина Алексеенкова. Вот Potash и защищается всеми способами. Несмотря на то что китайский химический гигант нанял консультантов — Deutsche Bank, Citigroup и Industrial and Commercial Bank of China, Sinochem еще не приняла решения перебить предложение BHP, говорят источники FT.

Potash Corp

Производитель удобрений

Все акции в свободном обращении, крупнейший институциональный инвестор — Capital World Investors (7,1%).

Капитализация — $43,59 млрд.

Финансовые показатели (1-е полугодие 2010 г.): Выручка — $3,15 млрд, Чистая прибыль — $921,2 млн.

Производство (2009 г.) карбоната калия — 2,99 млн т, фосфатов — 3,06 млн т, азотных веществ — 4,97 млн т.

BHP Billiton

Горнодобывающая компания

Капитализация — $194,7 млрд.

Все акции в свободном обращении, крупнейший институциональный инвестор — Eaton Vance Management (0,5%).

Финансовые показатели (6 месяцев финансового года, завершившиеся 31 декабря 2009 г.):

Выручка — $24,58 млрд, Чистая прибыль — $6,1 млрд.

Производство (за финансовый год, завершившийся 30 июня 2010 г.) алюминия — 1,24 млн т, меди — 1,08 млн т, свинца — 248 486 т., цинка — 198 279 т., алмазов — 3,05 млн карат, никеля — 173 400 т, серебра — 1286 т.

Владислав НОВЫЙ