Магнитка загрузит Globaltrans

Как стало известно “Коммерсант”, Globaltrans победил в торгах на право покупки железнодорожного оператора Магнитогорского меткомбината (ММК) — “ММК-транса”. Стороны начали эксклюзивные переговоры об условиях сделки, ее сумма может составить около $300 млн. По данным “Коммерсант”, вместе с оператором продается пятилетний контракт на обслуживание не менее 70% потребностей ММК в железнодорожных перевозках. При этом 50% “ММК-транса” Globaltrans купит у своих же топ-менеджеров — Сергея Мальцева и Александра Елисеева.

О том, что ММК определился с претендентом на свою долю в ООО “ММК-транс”, “Коммерсант” сообщили два источника, знакомые с ходом торгов по продаже оператора. По их словам, эксклюзивные переговоры идут с Globaltrans, о сделке может быть объявлено в течение двух недель. В ММК от комментариев отказались. Источник, близкий к продавцу, пояснил: “И мы, и они — компании публичные, до закрытия сделки никто ее подтверждать не будет”. В Globaltrans от комментариев также отказались.

“ММК-трансу” принадлежат 3558 вагонов (в основном полувагоны, есть также специализированные платформы). Скорректированная EBITDA по итогам девяти месяцев 2012 года — $56 млн. Магнитогорский меткомбинат контролирует только 50% оператора. Вторая половина — у топ-менеджеров и совладельцев Globaltrans Сергея Мальцева и Александра Елисеева. По данным “Коммерсант”, они также продадут свои доли в ООО.

Сергей Мальцев в начале недели говорил, что ММК определится с покупателем кэптивного оператора до конца года, а возможную сумму сделки оценивал в $275-300 млн. Источники “Коммерсант” подтверждают, что “сделка будет закрыта в этом ценовом диапазоне”. Globaltrans изначально считался основным претендентом. “Хотя на продажу и были выставлены 100% оператора, все прекрасно понимали, что они могут сразу превратиться в 50%, если победит не Globaltrans, а кто-то другой”,— рассказывает один из претендентов на “ММК-транс”. Тем не менее заявки на покупку оператора подавали “Финансовый альянс”, “УВЗ-Логистик”, “Нефтетранссервис” и UCLH. Две последние компании и боролись с Globaltrans до конца. В “Нефтетранссервисе” от комментариев отказались, но источник в компании подтвердил, что “ее заявка не победила”. В UCLH также от комментариев отказались. По словам источника, близкого к компании, “покупатель “ММК-транса” уже всем очевиден”.

По данным “Коммерсант”, вместе с оператором ММК продает контракт на 70% своих потребностей в грузовых перевозках. Один из претендентов на покупку “ММК-транса” рассказал, что постоянно комбинату нужно порядка 12-15 тыс. вагонов. Соответственно, Globaltrans задействует для обслуживания ММК еще около 5-7 тыс. своих вагонов — дополнительно к приобретаемым. По данным источника “Коммерсанта”, близкого к продавцу, речь идет о пятилетнем контракте, “его итоговые параметры еще обсуждаются”. Собеседник “Коммерсант” добавил, что в периметр сделки войдут несколько локомотивов, а также доля в вагоноремонтном депо в Магнитогорске, в которое “ММК-транс” инвестировал вместе с акционерами Globaltrans.

Globaltrans в этом году купил еще одного кэптивного оператора — у “Металлоинвеста”. За компанию с парком 8,2 тыс. вагонов и трехлетний контракт на транспортно-логистическое обслуживание “Металлоинвеста” было заплачено в целом более $570 млн. В первый год после сделки Globaltrans должен будет перевозить все 100% грузов холдинга по фиксированной цене, а в последующие два — 60% грузов по вновь согласованной цене. Globaltrans претендовал также на “Евразтранс”, но в борьбе за этого кэптивного оператора победил “Нефтетранссервис”.

Елена Сахнова из “ВТБ Капитала” оценивают подвижной состав “ММК-транса” в $180 млн. Если исходить из заявленной Сергеем Мальцевым ориентировочной суммы сделки, то контракт и остальные активы оцениваются в $100-120 млн. Но исходя из опубликованного показателя EBITDA, оператор продается по мультипликатору на уровне 4, уточняет аналитик, отмечая, что “для железнодорожной отрасли это дешево”. Возможно, добавляет госпожа Сахнова, итоговая сумма сделки будет все же больше $300 млн или у сторон есть “особые договоренности”.

Евгений ТИМОШИНОВ