Исследование: отпуска директоров влияют на волатильность акций их компаний

Дэвид Ермак из Stern School of Business при университете Нью-Йорка изучил маршруты корпоративных самолетов, сопоставив их с локациями загородных резиденций генеральных директоров крупных компаний, и пришел к выводу, что компании как правило всегда анонсируют ключевые новости перед самым отпуском своих руководителей. Во время отпуска генеральных компании как правило распространяют минимум информации, и волатильность торгуемых акций компаний в эти периоды существенно снижается. Волатильность увеличивается, когда CEO возвращаются из отпуска. В дополнение к этому, въедливый экономист выяснил, что когда директора являются владельцами долей в своих собственных компаниях, они заметно реже уходят в отпуск.

Причина, по которой компании оглашают хорошие новости перед отпусками своих руководителей, до конца не ясна: компании либо подстраивают график выхода анонсов под график отпусков своих руководителей, либо сами руководители отправляются в отпуск тогда, когда уверены, что их присутствие в офисе не потребуется, либо планируют свой отдых так, чтобы они могли в случае чего быстро вернуться.

Ермак полагает, что инвесторы могли бы внимательнее следить за передвижением частных самолетов руководителей крупных компаний для того, чтобы угадывать благоприятные моменты для совершения сделок, и даже строить на этих данных свою трейдинговую стратегию, делая ставки на волатильность акций. Благо, информация о перемещении частных самолетов находится в открытом доступе, а сообщества поклонников авиации отслеживают буквально каждый борт, и даже делают фотографии. В своей работе Ермак называет такую практику “Tailspotting” — этим словом называют хобби, при котором люди отправляются в аэропорты для того, чтобы наблюдать за самолетами.

Александр ПРЯЖНИКОВ