Национальный банк конвертировал в капитал ПриватБанка ценные бумаги на руках инвесторов на $595 млн. Иностранные кредиторы рассчитывают, что государство все же пойдет на уступки и компенсирует потери, иначе за рискованную кредитную политику банка заплатят только иностранцы.
Три выпуска ценных бумаг, которые эмитировал ПриватБанк в 2010-2013 годах, конвертировали в капитал банка. Об этом официально заявил Национальный банк на своем сайте.
По данным регулятора, в обращении ПриватБанк имел выпуски еврооблигаций на $175 млн и $200 млн. Срок погашения по облигациям приходился на осень 2015 года, однако банк реструктуризировал задолженность до 2018 года. А также в обращении был выпуск облигаций субординированного долга на $220 млн с погашением в 2021 году.
Все эмиссии облигаций осуществила британская компания SPV. Их приобрели инвесторы за живые деньги. Привлеченные от размещения облигаций средства SPV передала Приватбанку в кредит.
Данные еврооблигации регулятор классифицировал, как займы от связанных лиц. НБУ применил к еврооблигациям так называемое правило bail-in, которое используют по всему миру во время санации проблемных банков. Процедура предполагает переоформление займов и вкладов или в акции финучреждения, или в специальный субординированный кредит на пополнение капитала. На данный момент облигации уже обнулены.
Процедуру bail-in предусмотрели еще в меморандуме с Международным валютным фондом. Правда, в документе речь шла лишь о конвертации в капитал обязательств связанных лиц.
“Очевидно, что еврооблигации были выпущены компанией UK SPV Credit Finance, которая входит в структуры ПриватБанка. Но куплены они на рынке частными инвесторами, которые, несмотря на все попытки Минфина, НБУ признал связанными. Но есть инвесторы, которые не имеют никакого отношения к Привату, или к его акционерам”, — говорит руководитель аналитического отдела ИК Concorde Capital Александр Паращий. Среди них, в частности, американские, британские и швейцарские инвестиционные фонды.
Сейчас на рынке организовывается пул инвесторов, которые, по информации специалиста отдела продаж долговых ценных бумаг Dragon Capital Сергея Фурсы, готовых судиться с государством. “Вдохновляет покупателей, судя по всему, опыт национализации казахстанских банков, где инвесторы не остались у разбитого корыта и получили специфические бумаги. Платежи по ним зависят от того, как удачно государство сможет раскулачить бывшего владельца банка, за которыми теперь гоняется по всей Европе”, — рассуждает инвестбанкир.
По словам Паращия, у инвесторов с государством все же есть шансы договориться, не доводя дело до глобальных судебных процессов. Исключением в договоренностях может стать третья эмиссия — так называемые субординированных облигаций на $220 млн. Бумаги выкуплены преимущественно связанными лицами, да и под самим понятием “субординированный долг” подразумевается очень рисковый кредит, почти капитал.
Как минимум, иностранные кредиторы ссылаются на то, что было нарушено правило одинакового отношения ко всем кредиторам ПриватБанка. Ведь независимые держатели еврооблигаций финучреждения — единственные кредиторы банка, которые вообще ничего не получили, тогда как все другие стороны получат средства в полном объеме.
“Если мы говорим о тех, кто имеет депозиты и счета в банке — средства сохраняются на 100%. Если мы говорим о связанных лицах, то они гораздо больше из банка вывели, чем там заморозили. Есть замечательная категория так называемых вкладчиков по проекту P2P — Куб — которые уже на 5,5 млрд грн сделали взносов. Они юридически никакого отношения к банку не имеют, но, несмотря на это, средства будут полностью возвращены вкладчикам, что является абсолютным нарушением не только правил на рынке, но и украинских законов”, — резюмирует Паращий.
Несправедливое наказание держателей “приватбанковских облигаций” может вылиться в скандал, что в определенной степени придаст негатива как для инвестиционной привлекательности страны, так и для возможности украинского правительства выходить на международные рынки заимствования.
