Фондовый рынок проигнорировал задержание Тимошенко

Украинский рынок акций лихорадит не первый день. В минувший четверг, 4 августа, он обвалился к уровням декабря 2010 года. А в пятницу фондовые индексы обновили годовые минимумы на новостях об экономической ситуации в ЕС и США, а также отыгрывая увеличившиеся риски повторения мировой рецессии.

Вчерашние торги не стали исключением. С утра индексы “Украинской биржи” и ПФТС начали проседать на понижении кредитного рейтинга США агентством Standard & Poor´s. А к вечеру оба индекса рухнули. На этом фоне, полагает большинство опрошенных “Комментариями” аналитиков, отечественный фондовый рынок никак не отреагировал на, пожалуй, самую громкую политическую новость последнего времени — взятие под стражу Юлии Тимошенко.

“Сейчас внутренние новости не так важны, то, что происходит в мире — имеет большую важность. Так что все очевидно”, — высказалась руководитель отдела аналитики инвесткомпании “Велес Капитал” Лина Ольмезова.

Это мнение поддержал и аналитик инвесткомпании “ИФГ Капитал” Алексей Сидоров. “На экономическую политику арест Юлии Тимошенко не влияет никак. Когда была Оранжевая революция — был продолжительный бурный рост (на фондовом рынке — Ред.). Тогда это связывалось с надеждами на улучшение инвестиционного климата, на большую прозрачность украинской экономики. Но это все не оправдалось, и больше такого на рынке не будет. Зарубежные инвесторы уже слабо верят в реализацию подобного сценария. Так что, будет Тимошенко у власти, не будет ее у власти — инвесторы к этому равнодушны. Хотя, думаю, это является отрицательным фактором. Если она придет к власти — фондовый рынок обвалится в очередной раз”, — отметил он.

Директор департамента торговых операций инвестгруппы “Сократ” Владимир Пономаренко также считает, что задержание Тимошенко — это не то, что может сегодня сдвинуть в ту или иную сторону биржевые индексы. “Украинский фондовый рынок в основном отыгрывает зарубежный и внутренний новостной фон, связанный с состоянием и тенденциями развития экономики в целом, конкретных отраслей и компаний. Еще в ходе кризиса он в большей степени стал зависеть от тенденций на мировых фондовых рынках, внутренние политические новости имеют слабое влияние и практически не отражаются на текущей рыночной ситуации”, — считает он.

“Тимошенко сейчас не является премьер-министром и, соответственно, никак не влияет на экономическую политику. Поэтому намного более важное значение для экономики будет иметь снижение кредитного рейтинга США и в целом проблемы, которые сегодня имеются в европейской экономике. В любом случае, они будут отражаться на украинской экономике. Наши рынки хоть и не значительно, но, тем не менее, коррелируют с рынками Европы и Америки”, — подчеркнул начальник инвестиционно-аналитического отдела интернет-брокера iTrader Игорь Сабадаха.

В то же время, аналитик инвестгруппы “ТАСК” Вячеслав Иванишин не стал делать столь уверенные выводы и предположил, что наблюдающееся падение украинских биржевых индексов связано как с негативными внешними новостями, так и непосредственно с задержанием Юлии Тимошенко. Более того, по мнению аналитика, украинский рынок только начинает отыгрывать факт взятия Тимошенко под арест. Об увеличивающемся влиянии политических рисков на украинский рынок, считает Иванишин, могут говорить и факты, так или иначе свидетельствующие о выводе из страны капитала.

“Сказать точно, что наш рынок отреагировал именно на снижение рейтинга США — нельзя. Он мог отреагировать и на заключение под стражу Тимошенко. Инвесторы, возможно, начали выводить деньги с украинского рынка. Вот этот фактор будет действовать еще определенное время. То есть фондовые рынки его (факт задержания Юлии Тимошенко — Ред.) еще не отыграли. Вывод средств с фондового рынка занимает определенное время — дни и недели. И в течение этого периода могут идти распродажи, выводится деньги с рынка”, — отмечает он.

По словам аналитика, последние три недели на рынке постоянно фиксируется снижение задепонированных средств (средств, предварительно зарезервированных на обеспечение договоров с ценными бумагами — Ред.). Кроме того, ставки на рынке РЕПО (покупка/продажа ценных бумаг с обязательством обратной продажи/покупки через определенный срок по заранее определенной цене — Ред.) сегодня держатся выше 20% годовых. “Это говорит о том, что на рынке не хватает денег. И это может косвенно свидетельствовать о том, что идет вывод средств с рынка”, — утверждает он.

“Если Тимошенко осудят (на тюремное заключение — Ред.), и европейские страны не поддержат эти действия, инвесторы не будут идти в Украину по причине политических рисков, которые намного превышают риски самого фондового рынка. Инвесторы либо будут выводить средства, либо не будут вливать новые”, — предполагает Иванишин.

К слову, касательно негативного влияния на рынок политической нестабильности в стране, аналогичным образом высказался и Сабадаха. “Любая неопределенность всегда негативно влияет на экономику и фондовые рынки. Когда инвесторы не понимают, что будет происходить завтра, послезавтра, они не открывают рискованные позиции, на рынке капитала не увеличиваются объемы притока средств”, — отметил он.

Таким образом, остается только подождать, выльется ли нынешняя ситуация с Тимошенко в политическую “встряску” для страны, как предрекает ряд политологов, либо, — как для политикума, так, собственно, и для фондового рынка, — “судебный фактор” останется по-прежнему мало заметным.

Андрей САНТАРОВИЧ