В среду в Москве стартовало road show к IPO Трубной металлургической компании (ТМК). Владелец компании Дмитрий Пумпянский намерен продать инвесторам и трудовому коллективу до 23,2% акций ТМК. Ценовой диапазон размещения объявлен в 4,6-5,4 доллара за акцию (для коллектива цена установлена в 4,57 доллара за акцию) исходя из капитализации всей компании в 4-4,7 млрд. долларов.
Аналитики с самого начала прочили успех этому размещению и оказались правы. По рассказам участников рынка и инвестбанкиров, книга заявок на акции ТМК была заполнена уже по итогам первого дня road show.
Причин ажиотажного спроса на бумаги ТМК несколько. ТМК — самая крупная российская трубная компания и первой проводит IPO. Вокруг заводов ТМК никогда не было крупных приватизационных скандалов, структура собственности компании и ее бизнес понятны и прозрачны. А в отличие от владельца “Уралкалия” Дмитрия Рыболовлева, которому пришлось отменить размещение после закрытия книги заявок, Пумпянский не пожадничал и согласился продать свои акции с дисконтом к собственной оценке компании, и теперь банкам — организаторам размещения (Credit Suisse, Dresdner Kleinwort и Renaissance Capital), возможно, удастся закрыть сделку досрочно (по графику она закрывается 1 ноября). Не исключено, что сам Пумпянский захочет продать больше акций, чем предполагал изначально.
Несостоявшееся IPO “Уралкалия” и успешно идущее размещение ТМК еще раз продемонстрировали простую истину: западные инвесторы пока не согласны покупать акции российских компаний без дисконта. А это не очень хороший сигнал для “Северстали”, road show которой может начаться сегодня. Утешает одно: ее владелец Алексей Мордашов всегда говорил, что IPO для него — лишь способ получить рыночную оценку для компании, а не шанс заработать на продаже акций.