Одновременное объявление планов по выходу на IPO ряда российских компаний, которые, по оценкам аналитиков, претендуют на привлечение суммы порядка 4 млрд. долларов, является центром внимания игроков, пишет “Коммерсант” (№205, 1 ноября 2006).
От результатов этих размещений во многом будут зависеть цены на российском рынке в целом. Впрочем, на резкий рывок вверх игрокам надеяться не стоит, полагают аналитики, успех размещений будет зависеть от общей ликвидности рынка, а она сейчас находится на низком уровне.
Низкий уровень ликвидности, отчасти, можно объяснить резервированием средств под предстоящие IPO различных российских эмитентов. Такое мнение высказал изданию Александр Парамонов, аналитик из ИК “Ак Барс Финанс”.
С тем, что инвесторы резервируют средства под IPO, соглашается большинство опрошенных экспертов. В том числе данный фактор сдерживает приток иностранных средств в уже обращающиеся на рынки бумаги, считает Станислав Клещев. И кроме того, отмечает аналитик, объявление цен размещений ОГК-5, “Северстали” и Челябинского цинкового завода спровоцировало сброс бумаг эмитентов, так как текущие рыночные цены соответствовали максимальным значениям ценовых диапазонов, лишая акции перспектив роста в краткосрочной перспективе.
Вместе с тем IPO ТМК, как и предсказывали аналитики, прошло успешно. По словам Александра Парамонова, “перспективы компании видятся вполне оптимистичными в свете прогнозируемого спроса на трубную продукцию. В частности, реализация таких крупных проектов, как Северо-Западный трубопровод, должно обеспечить компанию спросом и сделает инвестиции в этого эмитента прибыльными”.
“С “Северсталью” ситуация хуже, — продолжает аналитик. — Заявленный диапазон в 11-13,5 долларов за акцию лежит несколько ниже текущей рыночной капитализации. Увеличение же free-float в ходе размещения может привести к продажам, что съест всю прогнозируемую премию инвесторов. Прогноз был бы более оптимистичным, не будь такого наплыва размещений и будь ситуация с ликвидностью более стабильна”.