На фоне санкций США и обращений En+ Олега Дерипаски к правительству о льготах на энергорынке входящий в группу “Русал” в мае продал практически весь скопившийся на складах алюминий. По данным ОАО РЖД, на которые ссылается портал Metaltorg.ru, экспорт “Русала”, рухнувший в апреле на 70%, в мае практически вернулся на обычный для компании уровень — 197 тыс. тонн. Аналитики не исключают, что алюминий закупают потребители и трейдеры, которые торопятся сделать запасы до 23 октября, когда американский запрет работать с “Русалом” должен вступить в силу.
Экспортные поставки алюминия “Русала” в мае выросли в 2,6 раза к апрелю, до 197 тыс. тонн, сообщил “Интерфакс” со ссылкой на материалы ОАО РЖД (официально не публикуются). Отгрузка “Русала” по России, напротив, упала месяц к месяцу на 11%, до 49 тыс. тонн. В компаниях отказались от комментариев.
Олег Дерипаска и его ключевые активы, включая “Русал” (у группы бизнесмена En+ 48,13% акций “Русала” и контроль по акционерному соглашению), попали под санкции Минфина США 6 апреля. Штаты изначально давали два месяца на сворачивание контрактов с “Русалом”, но крупные контрагенты, включая трейдера Glencore (владеет 8,75% компании) и крупнейшего покупателя ее алюминия, практически сразу заговорили о пересмотре торговых соглашений. Западные СМИ со ссылкой на источники в компаниях-потребителях и трейдерах сообщали, что юристы и банкиры не советовали покупать русский алюминий.В апреле экспорт “Русала”, по данным ОАО РЖД, рухнул на 70% по сравнению с мартом, до 76,7 тыс. тонн с 254,8 тыс. тонн, а отгрузки по России выросли на 25,6%, до 55,1 тыс. тонн.
Источник “Ъ”, знакомый с ситуацией, говорит, что рост экспортных отгрузок в мае связан с продлением Минфином США сроков, в которые резиденты США могут в обычном режиме работать с компанией, а нерезиденты — не опасаться “вторичных” санкций. Если первоначально контракты предписывалось свернуть к 6 июня, то теперь это 23 октября. Фактически компания почти вернулась к объемам отгрузок марта, говорит собеседник “Ъ”. Надвоицкий завод компании, который второй месяц складирует металл (сейчас уже 3 тыс. тонн), не показателен, так как выпускает продукцию для клиентов в США, отмечает источник “Ъ”.
Кто сейчас закупает алюминий и как устроена логистика, собеседник “Ъ” не раскрывает. В Glencore “Ъ” не ответили. В апреле о прекращении или ограничении работ с “Русалом” говорили железнодорожные и судоходные компании, в понедельник они тему не комментировали. Глава “Infoline-Аналитики” Михаил Бурмистров отмечает, что для железнодорожных операторов риски взаимодействия с “Русалом” и “вторичных” санкций отсутствуют, тем более что они не работают за пределами колеи 1520 и практически не привлекают зарубежные кредиты.Максим Худалов из АКРА полагает, что сейчас алюминий “Русала” закупают не только конечные потребители, но и трейдеры, которые опасаются проблем с закупками после 23 октября.
До санкций цена на алюминий на LME держалась на уровне $2—2,2 тыс. за тонну и после пика в $2,6 тыс. в середине апреля (до продления контрактов с “Русалом” до 23 октября) вернулась к $2,27 тыс. В апреле резко дорожал и глинозем — до $800 за тонну, но сейчас он стоит $460—480 за тонну по фьючерсам с поставкой до декабря на базисе FOB Австралия (данные Platts). Падение экспорта в апреле негативно сказалось на экономике “Русала”, но за счет майских продаж и отгрузок летом компания может вернуться к нормальной рентабельности, поскольку сохраняются высокие региональные премии: в США это около $400 на тонну из-за защитных пошлин, в Европе — около $200 на тонну, отмечает господин Худалов.