Сейчас эмитенту запрещено исполнять обязательства по облигациям 2-й и 3-й серий из-за арбитражных обеспечительных мер по иску миноритария “Инпрома” Андрея Коровайко. Суд еще не снял их, хотя акционер 11 января суд проиграл.
А вчера председатель совета директоров “Инпрома” Игорь Коновалов во время интернет-конференции на cBonds сказал, что компания хочет рассчитаться с инвесторами поэтапно в течение 2009 г. Выкупить облигации сейчас все и сразу, по его словам, было бы “неразумно и трудновыполнимо”.
Генеральный директор “Инпрома” Роман Шевченко говорит, что бумаги целесообразно выкупать в “период более стабильного рынка” — во второй половине года. Второй вариант — дождаться срока окончательного погашения в 2010 г. (2-й выпуск, размещен в июле 2005 г.) и 2011 г. (3-й выпуск на 1,3 млрд руб., размещен в мае 2006 г., срок оферты — 21 ноября 2008 г.). Инвесторы ничего не потеряют, уверяет Шевченко, они смогут вернуть вложенные средства по номинальной стоимости и получить накопленный купонный доход.
По итогам 2008 г. выручка “Инпрома” по РСБУ составит 16,5 млрд руб., убытка не будет: прибыль в первом полугодии позволяет компенсировать потери IV квартала из-за резкого снижения цен и падения спроса на металлы, говорит Шевченко. В конце прошлого года удалось снизить финансовый долг с 7 млрд руб. на 1 октября до 5,8 млрд руб. на 1 января 2009 г., добавляет директор по финансам Александр Ларионов. В течение этого года планируется максимально использовать внутренние финансовые резервы и не увеличивать долг, подчеркнул он. “Инпром” также сократил инвестпрограмму на 2009 г. до 340 млн руб. (с 2 млрд руб., по словам Коновалова) и не будет расширять филиальную сеть, добавляет Шевченко. “Инпром” дает оптимистичные прогнозы по выручке в 2009 г. (падение на 6%), выручка металлотрейдеров за год может упасть на 14-17%, сомневается аналитик УК “Финам менеджмент” Дмитрий Баранов.
Баранов не исключает, однако, что иск миноритария “мог быть согласован с менеджментом компании и ее основными владельцами”, чтобы избежать оферты. Такое же предположение высказал ранее представитель банка “Евроальянс” (держатель облигаций “Инпрома”): он полагает, что иск миноритария согласован с руководством “Инпрома”. Компания попросту не хочет выкупать облигации, согласна и аналитик Банка Москвы Анастасия Михарская. Отсрочка даст “Инпрому” лишь некоторую передышку и, конечно, скажется на доверии кредиторов и потенциальных инвесторов, говорил “Ведомостям” Алексей Дорогов, гендиректор “Ак барс капитала” (облигации 3-го выпуска “Инпрома” на 16 млн руб.). Даже выкупив облигации, компания, скорее всего, надолго потеряет доступ к публичному рынку долговых обязательств, резюмирует аналитик “Тройки диалог” Алексей Булгаков.
Коновалов настаивает, что компания “никак не заинтересована в исках миноритариев и совет директоров намерен предложить выкупить их акции, чтобы консолидировать пакет и избежать подобных ситуаций”.
ОАО “Инпром”
металлотрейдер
Акционеры: Cassar World Investments Corporation — 60,66%, ООО “Ивек” — 36,03%, Игорь Коновалов — 2,79% (данные компании).
Выручка — $640,8 млн (2007 г., МСФО).
Чистая прибыль — $1 млн.
Филиальная сеть — 29 городов.
Евгений РАКУЛЬ