Речь идет о проведении репо-операций с использованием денег клиентов банков.
“Когда приходит время возвращать клиентам гривневые депозиты, люди чаще всего забирают деньги с концами. Чтобы не потерять платежеспособность, банкиры предлагают конвертировать гривневые депозиты в валюту, — часто не имея на корсчете ни достаточной суммы гривни, ни валюты. Банк обращается в НБУ за рефинансированием в гривне, чтобы закрыть короткую позицию по обещанной клиенту валюте. Это приводит к тому, что Нацбанк печатает гривни на поддержание банковской системы, которые тут же возвращаются на валютный рынок — повышая курс доллара”, — объяснил источник “i” в банковской системе.
Чтобы уйти от такого тренда, Нацбанк может вместо рефинансирования предложить рынку инструмент, похожий на комбинацию репо и свопа: банк сможет превратить свои валютные пассивы в гривню с помощью Нацбанка. Валюту, полученную от банков, НБУ будет использовать на проведение интервенции и увеличение резервов. Банки смогут использовать гривню, полученную в результате репо-операции с НБУ, для выполнения своих обязательств и операций на межбанке. В результате будет остановлен эмиссионный станок Центробанка, который стимулирует спрос на валюту на межбанке. Кроме того, репо-операция с валютой банковских клиентов позволит НБУ конвертировать в гривню кредиты некоторых частных заемщиков. Напомним, по данным НБУ, объем длинных валютных займов частным лицам на 1 ноября превышал 14,3 млрд долл.
Советник председателя правления Укргазбанка Александр Охрименко считает, что если НБУ запустит на основе валютного репо-рынка что-то наподобие валютных фьючерсов, это станет прекрасным стабилизатором валютного рынка. “В этом случае банки и их клиенты смогут максимально оптимизировать свой платежный календарь. Никто не будет, как сейчас, закупать валюту впрок и провоцировать безудержный рост котировок доллара на межбанке, который проецируется на наличный рынок”, — отмечает банкир. Это позволит регулятору сбалансировать валютную позицию банков и снизить влияние курсовых изменений на качество банковских активов.
По данным аналитика “Эрсте Банк” Виктора Стефанишина, девальвация гривни на 15% в октябре привела почти к аналогичному росту проблемных активов в портфелях банков — на 14%. Эксперт считает, что по итогам ноября доля негативно классифицированных кредитов увеличится еще больше, так как девальвация по итогам двух месяцев превысила 30%.
Впрочем, некоторые банкиры опасаются, что репо-операции с деньгами клиентов могут стать очень рискованными для НБУ. “Репо — это срочная операция. Если у Нацбанка не будет валюты, чтобы вернуть банкам доллары и евро их клиентов,— банковская система будет поставлена под угрозу”, — предупреждает представитель одного из крупнейших банков. По его словам, действия Нацбанка могут вернуть финансовую систему Украины в состояние 1980-х гг., когда операции с валютой осуществлял только Внешэкономбанк. “Если НБУ не сможет вернуть банкам валюту, чтобы они выполнили обязательства перед клиентами, иностранные банки прекратят финансирование местных банков и могут даже потребовать досрочного погашения кредитов”, — нервничает финансист.
А председатель правления “Эрсте Банк” Андрей Рожок считает, что иностранные банки не могут потребовать от украинских дочек и местных банков досрочного погашения займов. “Во-первых, это невозможно, — говорит банкир. — Во-вторых, иностранные банки пришли сюда надолго и не намерены рисковать репутацией”.
В целом опрошенные банкиры сходятся во мнении, что НБУ пока не будет торопиться с экстренными мерами, направленными на изменение валютной структуры активов и пассивов банков. “На мой взгляд, в ближайшее время будут применяться монетарные рычаги. Сначала Нацбанк попытается задавить спрос на валюту стерилизацией гривни и только потом, если не получится сбить напряжение на валютном рынке, будет использовать более изощренные методы”, — говорит один из банкиров.
Он рассказал, что вчера Нацбанк потребовал от банков подать заявки на участие в валютном аукционе и до 18.30 перечислить регулятору гривню под покупку валюты. При этом из закромов родины НБУ будет продавать доллары и евро только на погашение валютных депозитов клиентам, а также выплату и обслуживание внешних обязательств. Между тем на межбанковском валютном рынке курс доллара подобрался к мистической отметке 6,66 грн./1 долл а спрос на кредиты овернайт поднял ставки на этом рынке до 80% годовых.
Александр ДУБИНСКИЙ