Компании выпустили почти в три раза больше акций и в два раза больше облигаций, чем за аналогичный период 2005 года. При этом значительно увеличился объем выпуска акций, связанных с реорганизацией предприятий, которые перераспределяют свои активы с целью повышения доходов. По мнению экспертов, новые тенденции приведут к росту объемов торгов на организованном рынке, а также повысят ликвидность и доходность акций предприятий.
Вчера в распоряжении оказалась статистика Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР) за I квартал 2006 года. Согласно полученным данным, по сравнению с I кварталом 2005 года резко увеличились объемы эмиссий ценных бумаг: акций в 2,96 раза — до 11,40 млрд. грн. и облигаций в 2,33 раза — до 3,55 млрд. грн. Аналитики инвесткомпании “Миллениум Капитал” связывают показатели с тем, что сейчас многим предприятиям необходимы дополнительные средства для модернизации и развития производства. А с помощью эмиссии акций или облигаций компании получают доступ к денежным ресурсам на более выгодных условиях, чем, например, банковские кредиты.
Согласно данным ГКЦБФР, наибольший объем выпуска акций в I квартале этого года приходится на ЗАО “Северодонецкое объединение “Азот', выпустившее акций на сумму 1,06 млрд грн и ОАО “Металлургический комбинат “Азовсталь” — на сумму 914,45 млн грн. При этом наибольший объем облигаций в этот период выпустили банки. В частности, ПриватБанк выпустил облигаций на сумму 500 млн грн, а “Надра” и УкрСиббанк — на сумму 250 млн. грн. каждый. По мнению экспертов, такая банковская активность связана с развитием потребительского, авто- и ипотечного кредитования, что подталкивает банки к увеличению собственных активов.
Примечательно, что по сравнению с I кварталом 2005 года резко изменилась структура выпуска акций, в которой теперь преобладают эмиссии, связанные с реорганизацией компаний (подробнее см. график). Эксперты объясняют это тем, что нынешние экономические условия вынуждают компании повышать эффективность своей работы. “Раньше из-за непрозрачности активов крупных финансово-промышленных групп акции предприятий числились на разных компаниях, — объяснил аналитик инвестиционной компании Миллениум Капитал” Алексей Руденко. — Сейчас же ситуация радикально меняется. Для повышения стоимости активов бизнес-группы проводят реструктуризацию компаний для выстраивания более рациональных и управляемых структур. К примеру, сейчас такую деятельность активно проводит СКМ.
Учитывая высокую ликвидность компаний, выпустивших ценные бумаги в начале года, фондовики прогнозируют, что в ближайшее время значительно увеличатся объемы торгов на Первой фондовой торговой системе (ПФТС). “Такое резкое увеличение эмиссии приведет к повышению ликвидности и доходности ценных бумаг, — заявил генеральный директор инвестиционной компании “Инэко-Инвест” Олег Морква. — А как следствие — и к увеличению объемов торгов этими бумагами на организованном рынке”. При этом эксперты отмечают, что в мировой практике период активной реструктуризации промышленных групп, как правило, предшествует подъему и росту экономики страны. “Поэтому тенденцию реорганизации мы рассматриваем как весьма позитивный знак для последующего роста украинской экономики”, — уверен господин Руденко.
Анна ЕРЕМЕНКО