“Евраз” еще в июне выкупил 50%-ную долю в “Южкузбассугле” у менеджмента компании — экс-гендиректора Георгия Лаврика, финансового директора Юрия Кушнерова, директора по производству Александра Говора. Тогда аналитики прогнозировали сумму сделки в 500-750 млн. долларов, считая, что дисконт будет сделан из-за остановки шахт. Но официально эта цифра была раскрыта только в пятницу — в полугодовой отчетности “Евраза” по МСФО. Сумма сделки составила 871 млн. долларов.
Смене собственника в “Южкузбассугле” предшествовали сразу две крупные неприятности. В марте произошла крупнейшая авария на шахте “Ульяновская” — погибло 110 человек, а в мае взрыв на “Юбилейной” унес жизни еще 38 человек. Это стало последней каплей — губернатор Кемеровской области Аман Тулеев потребовал сменить собственников компании.
Цена сделки по покупке 50% “Южкузбассугля” определилась в процессе переговоров, заметила вице-президент “Евраза” Ирина Кибина. С Лавриком и его партнерами связаться не удалось.
“Евразу” повезло, считают аналитики “Атона”. Долю в “Южкузбассугле” “Евраз” выкупил с 42%-ным дисконтом к справедливой стоимости компании, пишут они в своем отчете. “Евраз” в 2005 г. выкупил у своих акционеров Александра Абрамова и Александра Фролова 50% “Южкузбассугля” за 675 млн. долларов, напоминает аналитик “Траста” Александр Якубов. Так что, по идее, “Южкузбассуголь” действительно может стоить дороже того, что заплатил “Евраз” Лаврику с партнерами, считает он. Аналитик Deutsche Bank Александр Пухаев не согласен: с учетом долга “Южкузбассугля” в 300 млн. долларов “Евразу” доля в компании обошлась более чем в 1 млрд. долларов. Это дорого, ведь неприбыльный “Южкузбассуголь” оценен очень близко к стоимости эффективнейшей “Распадской”, замечает Пухаев (в пятницу ее капитализация в РТС составила 3 млрд. долларов).
Именно с “Распадской” (“Евраз” вместе с Геннадием Козовым и партнерами владеет в ней около 80% акций) планируется объединить “Южкузбассуголь”. Сделка будет закрыта до конца года, заявил в пятницу президент “Евраза” Александр Фролов. Если “Евраз” будет настаивать на оценке “Южкузбассугля” для объединения исходя из сделки с Лавриком, Козового это не устроит, считает Пухаев. Замгендиректора “Распадской” Александр Андреев лишь заметил, что условия сделки согласовываются в ходе переговоров, а основным ориентиром для определения цены будет доходность бизнеса будущей объединенной компании для ее акционеров.
Что еще рассказал “Евраз”
В первом полугодии выручка компании достигла 6 млрд. долларов (+57,5%), EBITDA — 2,05 млрд. долларов (+87%). Чистая прибыль почти удвоилась до 1,16 млрд. долларов. Из них 567,88 млн. долларов (4,8 доллара на акцию) “Евраз” выплатит акционерам в виде полугодовых дивидендов.
За отчетный период менеджмент “Евраза” реализовал опционы на 0,7% специально выпущенных акций на сумму 35 млн. долларов. В мае компания решила впредь не выпускать новые бумаги под опционы, а покупать для этих целей акции на рынке. В первом полугодии было куплено 0,08% акций на 12 млн. долларов, большая часть пакета уже продана менеджменту.
Вместо привлечения нового кредита для рефинансирования бридж-кредита в 1,8 млрд. долларов на приобретение Oregon Steel “Евраз” может выпустить еврооблигации.
Evraz Group
Горно-металлургический холдинг
Выручка в 2006 г. — 8,29 млрд. долларов.
Чистая прибыль — 1,38 млрд. долларов.
Выпустил 16,1 млн. тоннн стали.
83,19% акций принадлежит кипрской Lanebrook (СП компании “Миллхаус” Романа Абрамовича и Александра Абрамова с Александром Фроловым).
Капитализация на LSE — 22,19 млрд. долларов.
Юлия ФЕДОРИНОВА