ЗАО “Запорожский автомобильный завод” приступает к привлечению денежных средств путем размещения так называемых кредитных нот. Предприятие планирует привлечь на мировых фондовых рынках 175-200 млн. долларов сроком на три года. Об этом сообщает лид-менеджер выпуска МДМ-Банк (Россия).
На ЗАЗе информацию подтвердили и объяснили, что выпускают долговые бумаги для того, чтобы погасить более дорогие долги. “Привлеченные с помощью облигаций средства будут использованы для реструктуризации существующих заимствований компании “ЗАЗ”, — сказала Наталья Бей, вице-президент концерна “УкрАвто”, который владеет завод.
Однако деньги могли понадобиться компании и для других целей. “УкрАвто” участвует в переговорах о покупке завода двигателей Daewoo в Индии, общая стоимость которого оценивается в 100-150 млн. долларов.
Запорожский автозавод, контролируемый народным депутатом фракции БЮТ Тариэлом Васадзе, является довольно выгодным клиентом для банков. Хотя прибыль компании в прошлом году значительно сократилась, однако она остается крупнейшим в Украине игроком рынка легковых автомобилей. Выпускаемые на предприятии марки автомобилей “Таврия”, “Славута”, Daewoo Lanos и Daewoo Sens — пока самые продаваемые в стране.
Обслуживаясь в нескольких крупных банках, завод больше всего сотрудничает с государственным Укрэксимбанком, имеющим богатый опыт привлечения внешнего финансирования. Этот банк неоднократно выпускал еврооблигации на довольно крупные суммы. Однако обслуживаться в нем заводу намного дороже, чем в российском. Например, в феврале этого года Укрэксимбанк предоставил “УкрАвто” кредит на 50 млн. грн. под 17,5% годовых. Россияне продают долговые бумаги корпорации на 7,5% дешевле.
МДМ-Банк является не просто лид-менеджером, а единоличным организатором этого выпуска облигаций. “Это указывает на то, что банк взял риск — гарантировал выкупить часть облигаций”, — считает начальник отдела выпуска финансовых инструментов Укрсоцбанка Эрик Найман. Процентная ставка по облигациям для компании “ЗАЗ” составляет 10% годовых, что многие эксперты считают довольно выгодным показателем для Украины. Для сравнения: в октябре 2005 года крупнейший российский автопроизводитель “АвтоВАЗ” привлек 250 млн. долларов под 8,5% годовых сроком на два с половиной года.
Александр Печерицын, начальник отдела аналитических исследований “Альфа-банк Украина”, считает 10% годовых для трехлетних облигаций украинской компании очень хорошей ставкой. “Учитывая сложившуюся конъюнктуру на мировом долговом рынке, а также рейтинг страны, который в последнее время немного снизился из-за политических рисков, 10% — это хорошая ставка”, — полагает Печерицын.
А Найман указывает на то, что за последние полгода процентные ставки на рынке еврооблигаций выросли на 1,5%. При этом кредитный рейтинг Украины ниже России. “Поэтому если ЗАЗ разместит свои облигации под 10%, это будет хорошо”, — резюмирует Найман.
Андрей ЗАИКА