Аналитики полагают, что помимо оптимизации корпоративного управления изменение структуры акционеров призвано раз и навсегда закрыть тему о выкупе акций СИБУРа менеджментом компании.
В СИБУРе поменялась структура собственников. Аффилированные с Газпромбанком компании “Стаффлизинг”, “Стройактив” и “Трион”, владевшие 13,33%, 16,66% и 15,09% акций “СИБУР Холдинга”, перестали быть акционерами. Вместо них владельцами акций стали ООО “Фастер” и ООО “Интер Проект”, причем их совокупная доля (23,94% и 23,92% соответственно) даже немного превосходит долю предыдущих акционеров. То есть новые держатели акций получили и небольшую долю бумаг СИБУРа, принадлежавших непосредственно Газпромбанку.
Что это за компании и кому они принадлежат — неизвестно, однако в СИБУРе сообщили, что группа “Газпромбанк” по-прежнему контролирует 70% минус одна акция холдинга.
Таким образом, “Фастер” и “Интер Проект” также представляют Газпромбанк.
Изменив структуру акционеров СИБУРа, Газпромбанк, по мнению аналитиков, лишь хочет облегчить себе корпоративное управление компанией. “СИБУР включается в консолидированную отчетность банка и играет в ней значительную роль, — рассказывает аналитик ИК “Метрополь” Александр Назаров. —
Консолидируя пакеты акций, “Газпромбанк” оптимизирует финансовые и юридические вопросы корпоративного управления, возможно, таким образом также структурируются долговые обязательства”.
Однако существует и другая точка зрения, связанная с намечавшейся в прошлом году сделкой по выкупу акций СИБУРа его менеджментом. Руководство холдинга претендовало по меньшей мере на контрольный пакет и даже уже получило одобрение ФАС, однако из-за начавшегося экономического кризиса сделка не состоялась.
“Не исключено, что старые компании-акционеры были заменены именно из-за этой сделки, — считает аналитик ИК “Велес Капитал” Дмитрий Лютягин. — Переговоры между менеджментом СИБУРа и Газпромбанком велись, вероятно, существовали уже какие-то юридические заготовки, и они не могли обойтись без участия “Стаффлизинга”, “Триона” и “Стройактива”.
Чтобы аннулировать эти заготовки, и была произведена смена акционеров”.
В любом случае специалисты не ожидают, что сделка может состояться в ближайшее время, хотя компания значительно подешевела в период кризиса. “СИБУР, который до кризиса оценивался примерно в 4 млрд долл, сейчас стоит не более 1,5 млрд долл. Однако маловероятно, что сделка по его продаже состоится”, — говорит Лютягин. “Сейчас неподходящее время для заключения таких сделок, — соглашается Назаров. — В ближайшие полтора года состав акционеров СИБУРа вряд ли изменится принципиально”.
Алексей ТОПАЛОВ