То есть на российской объединенной бирже можно будет купить производный инструмент на индекс бразильской биржи, а на гонконгской — на российский. На какой именно, РТС или ММВБ — еще не решено, хотя наиболее ликвиден фьючерс на индекс РТС. Сейчас подписано соглашение о намерениях, первые контракты должны появиться к июню 2012 года — к этому времени биржи должны решить, какой из индексов отдать на сторону и попарно договориться о том, как будет устроен контракт. Пока известно, что деривативы будут торговаться за местную валюту — в России за рубли, в Китае за юани и так далее, клиринг будет также местный. А вот прибыль от такой торговли биржи будут делить пополам.
В альянс вошли бразильская фондовая биржа BM&F BOVESPA, российская ММВБ (вместе с поглощаемой РТС), Корпорация бирж и клиринговых организаций Гонконга HKEx (Китай) и Фондовая биржа Йоханнесбурга JSE (Южная Африка), к ним примкнули национальная фондовая биржа Индии (NSE) и Бомбейская фондовая биржа.
Директор департамента прайм-брокериджа ФГ БКС Станислав Суриков говорит, что не может однозначно положительно оценить это событие. С одной стороны, новые интересные инструменты бедному на ликвидные инструменты российскому рынку очень даже нужны. С другой стороны, если российский индекс будет торговаться в Гонконге, очевидно, часть ликвидности с российского рынка будет перетекать в Китай (иностранным инвесторам проще покупать в Гонконге — Slon), что потенциально может быть опасно для отечественного фондового рынка, который и без того не отличается особой ликвидностью. Главный выигравший от этого соглашения — Гонконг. Он же, кстати, и инициатор. Капитализация Гонконгской биржи составляет $3 трлн, российской (объединенной) — около $1 трлн, столько же составляет капитализация биржи Йоханнесбурга, и лишь немногим больше у BOVESPA ($1,5 трлн).
Как пояснили Slon на бирже РТС, создание фьючерсов на индексы друг друга — лишь первый шаг. Вторым запланировано создание некоего единого для всех инструмента — квазииндикатора. Участники концессии не называют его единым индексом БРИКС, но что это может быть еще? Появление такого инструмента должно быть крайне интересно фондам, инвестирующим в страны БРИКС: дешевле купить контракт на единый индекс, чем пять контрактов на пять индексов. Но тут, как говорит Станислав Суриков, встает большой и неприятный для России вопрос: на какой бирже они купят этот индекс? Однозначного ответа нет, но крупные инвестдома, вроде Credit Suisse или Morgan Stanley имеют прямой электронный доступ на биржу Йоханнесбурга и даже Гонконга. На российскую биржу такого доступа пока нет. В общем, продолжаем строить мировой финансовый центр.
Елена ТОФАНЮК