О продаже принадлежащих “Норникелю” акций американской Stillwater Mining обе компании сообщили вчера. Stillwater проведет вторичное размещение (SPO), в рамках которого будет продано 37,8% акций, а российская компания продаст еще 8% UBS Securities. Инвестбанк выпустит ноты, которые будут конвертированы в бумаги Stillwater в 2012 г., сообщила американская компания. У “Норникеля” останется 5,1%, но опцион на этот пакет будет у банков-организаторов. Завершить SPO планируется 7 декабря 2010 г., сообщил “Норникель”.
Stillwater — единственный производитель палладия в США, основным потребителем его продукции являются американские автоконцерны. 56% его акций “Норникель” купил в 2003 г. за $100 млн и 877 000 тройских унций палладия (стоимостью $241 млн). Покупка должна была привести к стабилизации рынка палладия (в 2003 г. цены на этот металл опускались до $150 за унцию против около $1000 в 2001 г.), а также к налаживанию долгосрочных связей с американскими потребителями, объяснял совладелец “Норникеля” Владимир Потанин.
Однако за семь лет Stillwater лишь дважды показывала прибыль (см. график). При этом “Норникель” при покупке доли обязался практически не вмешиваться в управление компанией, говорил гендиректор “Норникеля” Владимир Стржалковский.
Цели сделки семилетней давности достигнуты. Цены на палладий стабилизировались, а “Норникель” успешно развил отношения с американскими потребителями, отмечает представитель российской компании. Американская “дочка” не вписывается в создаваемую “Норникелем” стратегию развития. Поэтому Stillwater было решено продать, о чем было объявлено еще весной этого года, продолжает он. Сколько “Норильский никель” хотел бы получить за компанию, он не говорит.
Новость о предстоящем SPO обрушила капитализацию Stillwater на NYSE: в 20.15 МСК она снизилась на 6,3% до $1,84 млрд. Несмотря на это, доля “Норникеля” в американской компании стоит сейчас $934 млн, указывает аналитик ING Максим Матвеев. Дисконт к рыночной стоимости будет небольшим — не более 10%, ожидает он. Цены на палладий достаточно высоки — около $670-690 за тройскую унцию, перспективы компании неплохие, поэтому продажа может пройти вообще без дисконта, отмечает аналитик Deutsche Bank Ольга Окунькова.
Stillwater Mining Company
Производитель платиноидов
Акционеры: Norimet Ltd. (структура “Норильского никеля”) — 51,5%.
Финансовые показатели (US GAAP, 2009 г.):
выручка — $394,4 млн, чистый убыток — $9,2 млн.
Алексей НЕПОМНЯЩИЙ