Согласно полугодовому докладу ЕЦБ “Обзор финансовой стабильности”, до конца 2010 г. финансовый сектор зоны евро может столкнуться с новым витком проблем, корпоративными дефолтами, ужесточением кредитных условий, а банки в странах зоны евро могут понести дополнительные потери в размере EUR283 млрд.
Эксперты ЕЦБ полагают, что большая часть новых потерь будет связана с невозвратом кредитов. “Сложные в оценке стоимости активы остаются на балансах банков, и заметное ухудшение экономического прогноза создает опасения относительно возможности существенных убытков по кредитам”, — говорится в докладе ЕЦБ. Авторы обзора отмечают, что “существует мало свидетельств того, что темп списаний снизился”, и также “не ожидается, что списания уменьшатся вскоре”.
“Несмотря на беспрецедентные меры правительств и центробанков стран еврозоны, угрозы для стабильности финансовой системы этого валютного союза остаются очень большими”, — говорится в докладе экономистов ЕЦБ.
Основными рисками для банковского сектора зоны евро ЕЦБ называет утрату веры в финансовую стабильность крупных банков, недостаточную капитализацию страховых компаний, а также более серьезное, чем ожидалось, падение экономики. В числе рисков, лежащих за пределами блока, в обзоре ЕЦБ называются дальнейшее падение цен на недвижимость в США и усугубление экономических проблем в Центральной и Восточной Европе.
ЕЦБ прогнозирует, что в 2009 г. ВВП в странах зоны евро сократится на 4,6%, а в 2010 г. — на 0,3%. При этом вице-президент ЕЦБ Лукас Пападемос утверждает, что большинство банков зоны евро “располагает достаточным капиталом, чтобы устоять в рамках тяжелых, но вероятных негативных сценариев”. По его словам, чем лучше будет ситуация в банковском секторе, тем выше вероятность скорейшего восстановления экономики. “Дополнительные списания банков повредят перспективам стабилизации активности в зоне евро. В худшем случае, это может даже переломить наметившуюся тенденцию к улучшению ситуации в экономике и отсрочить восстановление”,— полагает экономист IHS Global Insight Говард Арчер.
Международный валютный фонд (МВФ) в апреле оценивал общий объем списаний в зоне евро до конца 2010 г. в $750 млрд. Потребность западноевропейских банков в дополнительном капитале МВФ оценивал в $375 млрд. В то же время в ЕЦБ утверждают, что намерены решать потребности банков в дополнительном капитале за счет существующих программ — по безлимитному кредитованию на срок до 12 месяцев и по выкупу обеспеченных корпоративных облигаций на сумму EUR60 млрд. ($83 млрд.).
Аналитик британского Royal Bank of Scotland Том Дженкинс уверен, что европейским банкам все же придется привлекать дополнительный капитал. “Потребуется реструктуризация долгов, допэмиссии акций и государственные вливания в той или иной форме. Из-за этого банки не смогут получить высокую прибыль в ближайшие пять лет”, — полагает эксперт. При этом, по мнению господина Дженкинса, несмотря на то, что многие небольшие банки могут обанкротиться, ни один крупный финансовый институт зоны евро серьезно не пострадает.
Дмитрий БОНДАРЕНКО