В среду доходность по казначейским облигациям достигла 3,33%, самого высокого за полгода уровня, повысившись на 0,39 процентного пункта с понедельника и на 1 процентный пункт по сравнению с октябрьским дном. В четверг на открытии торгов доходность снизилась на 0,04 процентного пункта. 0,35 пункта за два дня — самый высокий показатель с момента банкротства Lehman Brothers.
Психологически значимую отметку доходности в 3% перешли в среду 10-летние гособлигации Германии, а японские 10-летние облигации в тот же день установили двухлетний рекорд роста доходности.
“Можно предположить, что мы находимся на новой стадии, на которой заемный капитал все дорожает и дорожает”, — сказал Financial Times Стивен Мэйджор из HSBC.
Спрэд в доходности между американскими и японскими гособлигациями в среду составил 2,04 процентного пункта — самый большой показатель с июня. В четверг разрыв сократился до 2%, после того как доходность японских облигаций выросла до 1,27% (самый высокий показатель с июня). “Доходность выше уровня в 3% должна привлечь внимание японских инвесторов”, — сказал Bloomberg Сатоши Окумото, управляющий эквивалентом $68 млрд в токийской страховой компании Fukoku Mutual Life Insurance.
“То, что происходит на рынке, вызывает ощущение, что у кого-то проблемы. Уолл-стрит боится рисковать в конце года, а инвесторы пытаются продать и обнаруживают, что интерес к скупке казначейских облигаций невелик”, — говорит FT Том ди Галома, трейдер из Guggenheim Securities.
Высказываются три версии того, что стало причиной роста доходностей. Первая — лучшие статистические показатели американской экономики и новых мер финансового стимулирования, объявленных правительством США. Вторая — опасения перед тем, что проводимая ФРС программа не успокоит рынок. Третья — рост бюджетного дефицита. “Возможно, все три версии правильны”, — говорит Мэйджор.
Алексей АЛЕКСЕЕВ