Британские законы позволяют продать обанкротившуюся компанию новым собственникам без согласия младших кредиторов.
Кредиторы греческой телекоммуникационной Wind Hellas потеряли 1,3 млрд фунтов ($2 млрд) на реструктуризации долгов компании после банкротства, сообщает The Times. В августе 2009 г. Wind Hellas перевела активы в лондонский офис, сообщив инвесторам, что с этих пор считает его головным. В лондонском офисе компании был один рабочий стол, один компьютер и один сотрудник — 33-летний Мэттью Типпетс. Спустя пару недель Wind Hellas начала подготовку к банкротству, воспользовавшись механизмом pre-pack. Он позволяет испытывающей финансовые трудности компании учредить новую компанию и выкупить лучшие активы банкрота.
Владельцем Wind Hellas был египетский миллиардер Нагиб Савирис. Активы обанкротившейся компании выкупила Weather Investments, также подконтрольная Савирису. Новая компания была учреждена с одобрения старших кредиторов, одобрения младших кредиторов сделки pre-pack не требуют. Среди младших кредиторов были британские Royal Bank of Scotland, Aberdeen Asset Management и Lloyds Banking Group.
“Любой бизнес может учредить крошечный офис в Лондоне и обманывать кредиторов, которые потеряют сотни миллионов фунтов, — говорит гендиректор хедж-фонда SPQR Бертран де Палльер. — Это совершенно законно в Великобритании и допускается судьями Высокого суда” (цитата по The Times). SPQR потерял средства на банкротстве Wind Hellas.
Не так давно Wind Hellas сообщила инвесторам, что из-за кризиса в Греции намерена вывести в Лондон новые активы на случай, если понадобится новая реструктуризация.
Механизм pre-pack также использовали британская IMO Car Wash, занимающаяся мойкой машин, и немецкий производитель автозапчастей Schefenacker (данные The Guardian).
Хотя сделки pre-pack вредят в том числе и британским инвесторам, еще не факт, что они получили бы больше, останься компания в континентальной юрисдикции, утверждает профессор Ноттингемского университета Сандра Фрисби. Да и сами кредиторы признают, что у британской процедуры банкротства преимущества над европейской — фрагментарной и непредсказуемой.
Британское антимонопольное управление, напротив, обеспокоено этим вопросом и призывает защитить права младших кредиторов. В ближайшие несколько лет британским компаниям предстоит рефинансировать 90 млрд фунтов долга, и власти рассматривают возможность пересмотра законов о реструктуризации.
Татьяна БОЧКАРЕВА